【IPO追踪】国产GPU四小龙齐聚资本市场！天数智芯港股首秀市值超400亿

有着“国产GPU四小龙”之称的天数智芯（09903.HK），于1月8日正式登陆港股。开盘后股价一度冲高逾30%，随后有所回落，截至发稿涨幅为16.18%，总市值达427亿港元。

同为“四小龙”的壁仞科技（06082.HK）上市首日（1月2日）表现更为抢眼，收盘大涨75.82%，目前总市值突破800亿港元；而沐曦股份（688802.SH）与摩尔线程（688795.SH）则选择在科创板上市，首日涨幅分别高达692.95%和425.46%，展现出市场对国产GPU龙头企业的强烈期待与追捧。

此次IPO，天数智芯全球发售2543.18万股，其中香港公开发售254.32万股，发行价定为每股144.60港元。扣除相关费用后，净募集资金约35.09亿港元。公司计划将约80%的资金用于产品与解决方案研发，约10%用于销售与市场推广，其余10%作为营运资金及一般企业用途。

市场认购情绪火热。配发结果显示，香港公开发售获414.24倍认购，国际发售也实现10.68倍认购，反映出全球投资人对中国GPU国产替代进程的认可与信心。

天数智芯此次招股引入了阵容豪华的基石投资者，包括中兴通讯（000063.SZ）（00763.HK）、Wind Sabre Fund SPC、瑞银集团、华胜天成（600410.SH）、Qin Wan、OCM、通富微电（002156.SZ）、第四范式（06682.HK）、中国东方国际及华夏基金（香港）等多家机构。

天数智芯是一家通用GPU芯片及AI算力解决方案提供商，主要产品包括通用GPU芯片、加速卡，以及涵盖服务器与集群的定制化AI算力解决方案。公司通过自研硬件与专属软件栈的结合，满足客户在AI训练与推理场景中的多样化需求。

据公司官网介绍，其通用GPU产品涵盖天垓及智铠系列，具有优效能、易迁移、高通用等领先优势，全面兼容国内外主流AI生态以及各类深度学习框架。从系统架构、指令集，到核心算子、软件栈，均为自主研发，可独立发展演进。

公司的产品及解决方案主要优势包括：（1）高效能：通过创新设计优化性能；（2）易迁移：与现有生态的无缝整合；（3）高通用：应对不断演变的AI需求而进行的多元化部署。

截至2025年6月30日，公司已服务超290家来自不同行业的客户。通用GPU产品出货量从2022年的7800片，增长至2024年的1.68万片。

收入方面，公司近年增长迅速：2022年、2023年、2024年全年收入分别为1.89亿元（单位人民币，下同）、2.89亿元、5.4亿元；2024年上半年及2025年上半年收入分别为1.97亿元和3.24亿元。但由于持续大额研发与市场投入，公司仍处于亏损阶段：2022年至2024年全年，以及2025年上半年，母公司拥有人应占亏损分别为5.24亿元、7.91亿元、8.92亿元和6.09亿元。