忘了英伟达吧！现在投资这只芯片股 2030年回报可能更惊人

TradingKey - 大家都在热议英伟达(NVDA)在过去五年里让投资者们赚得盆满钵满。这确实如此——五年前向这家半导体巨头投资100美元，如今将价值高达1360美元。

但问题是，鉴于英伟达高达4.4万亿美元的庞大市值、高企的估值以及人工智能芯片领域日益激烈的竞争，未来五年要想复制过去那样惊人的涨幅将非常困难。当然，英伟达到本十年末很可能成为一家10万亿美元的公司，但其上涨空间是有限的。

因此，我们强烈看好另一家半导体股票，现在不仅非常便宜，增长速度还很惊人。这只股票就是美光科技(MU)。

为何美光蓄势待发？

得益于人工智能的蓬勃发展，美光生产的存储芯片需求激增。英伟达、AMD、博通和美满电子等公司正在大量采购美光的高带宽内存（HBM）芯片，以在更低功耗和延迟的情况下高速传输海量数据。这对于支持数据中心的人工智能工作负载至关重要。

2026年被认为是HBM4大规模生产的突破之年，而现在美光已经开始加速布局。他们的HBM4原型产品已达到创纪录的基准，I/O线路上的数据传输速度超过11 Gbps，带宽超过2.8 TB/s。但最大的区别在于效率：美光的HBM4比上一代产品节能20%以上。而在散热管理是持续挑战的人工智能数据中心，节约能源意味着美光拥有巨大的技术优势。

通常，英伟达的HBM业务主要由SK海力士负责，但自Ampere架构出现以来，情况已经发生变化。然而，由于HBM4的绝对效率优势，美光不仅分得了更大的市场份额，更已与SK海力士和三星一道，成为支持英伟达下一代Rubin GPU架构的三大支柱之一。

与此同时，智能手机和个人电脑等边缘人工智能设备需要更多DRAM和存储空间来运行人工智能工作负载。

这种强劲的需求正在导致短缺并推高价格。难怪美光在2026财年第一季度业绩远超预期。营收飙升57%至136亿美元，调整后每股收益（EPS）则飙升167%至4.78美元。

业绩指引更是令人瞠目结舌。美光预计下一季度营收将飙升2.3倍至187亿美元，调整后每股收益将跃升440%至8.42美元。首席执行官Sanjay Mehrotra表示：“人工智能数据中心容量的增长正在显著增加对高性能、大容量内存和存储的需求。”

美光已售罄其2026年全部HBM产能，订单通过预付款和多年合同锁定。

与此同时，该公司正加速扩建其在爱达荷州和纽约州的新晶圆厂，这得益于美国《芯片法案》提供的数百亿美元补贴。作为美国唯一一家总部设在美国的主要存储制造商，美光在微软、亚马逊和谷歌等北美云巨头的供应链中拥有不可替代的战略优势。

人工智能存储需求将爆炸式增长

美光目前预计2025年服务器市场增长将接近17%-19%，高于此前10%的预测，这一趋势可能持续到2030年。IDC预测，到2029年全球人工智能基础设施支出将达到7580亿美元。在此期间，支持人工智能工作负载的加速服务器预计将以42%的复合年增长率增长。

美光的竞争对手SK海力士预计，到本十年末，人工智能存储市场将每年增长30%。但这可能被证明是保守的，因为即使是定制化人工智能芯片制造商现在也正在部署HBM，以提高芯片速度和效率。

美光预计HBM市场将以每年40%的速度增长，到2028年营收达到1000亿美元，高于今年的350亿美元。

总结：美光极有可能在2030年前保持健康增长。加之具有吸引力的估值，不难看出为何这只人工智能股票到2030年可能跑赢英伟达。

美光股票的巨大上涨潜力

与未来五年的增长潜力相比，美光股票现在被严重低估。

鉴于其市盈率相对增长率（PEG）仅为0.53（英伟达为0.69），MU提供了更高的增长性价比。假设美光在2029财年和2030财年每股收益（EPS）仅增长10%（这是一个保守的假设），其每股收益在五年后可能跃升至近42.23美元。

按照25倍的远期市盈率（与 Nasdaq 100 指数一致）计算，该股票到2030年可能达到872美元。这比当前水平上涨超过三倍。但即使是更大的涨幅也并非不可能。美光的快速增长未来可能带来更高的估值倍数，这意味着它到2030年确实有可能远超英伟达。