【大行报告】景顺赵耀庭：美联储面临的政治压力短期内不太可能消退

财华社2025年12月11日讯，景顺亚太区环球市场策略师赵耀庭今日发表有关于12月联邦公开市场委员会会议减息决定的观点。

赵耀庭认为，由美国总统特朗普近期任命的联邦公开市场委员会(FOMC)成员Stephen Miran投票支持减息50个点子，而特朗普本人亦迅速表示，减息幅度应该要多于25个点子。由于鲍威尔预计于2026年5月15日退休，特朗普还提到，将会与潜在的联储局主席候选人会面。不言而喻，联储局面临的政治压力短期内不太可能消退。

尽管联储局已暗示，未来一年减息次数可能少于市场目前预期，但赵耀庭认为经济仍将保持足够稳健。「大而美（One Big Beautiful Bill）」法案预计将于明年推动美国经济增长，甚至可能带来超出预期的刺激。预计美国股市的升势将延续至2026年，并且引领市场升势的板块也会变得更多元。联储局减息，加上美国名义经济增长改善，对中小型企业而言是利好因素。

联储局减息亦可能进一步削弱美元，而美元价格与以往水平相比仍属偏高。虽然大多数主要央行已完成减息周期，但联储局仍在持续放宽。美元走弱通常有利于新兴市场股票及本地货币债券。