美国制造业下滑，滞涨担忧加剧 – 德国商业银行

达拉斯联邦储备银行的制造业活动指标昨天传来了更多坏消息。该指标约为-36，几乎比预期低了19个点。新订单大幅下降，而支付价格显著上升。难怪美元昨天再次承压。与此一致的是，彭博社最近发布了其4月份经济学家调查的结果，这些发现可能进一步加剧了美国滞胀的担忧，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师迈克尔·菲斯特（Michael Pfister）指出。

亚洲贸易转移可能会加剧美国关系紧张

“2023年初，从日本、韩国、台湾和越南的进口总量超过了从中国的进口。这四国政府会允许公司越来越多地通过他们的国家运输货物吗？我对此表示怀疑，因为这将进一步增加这些国家与美国的经常账户贸易顺差，并使与美国的任何潜在交易变得复杂。而特朗普这次不太可能对这种贸易流动的变化视而不见。”

“唐纳德·特朗普从不厌倦强调中国必须承担关税的成本，并反复暗示这些所谓的巨额收入甚至可以用来降低美国的所得税。情绪指标的子组件表明，这并不会那么简单。相反，美国消费者可能也将不得不承担大部分价格上涨。”

“美联储可能会比往年面临更大的挑战。其他中央银行可以在其国家的积极供应冲击的背景下，更加关注实际经济，而美联储必须在通胀和实际经济之间保持平衡。如果即将发布的硬数据（今天的JOLTS劳动力市场数据、明天的第一季度增长、周五的非农就业数据）能持续强劲，那将是有帮助的。但我不敢打赌。”