美国国债收益率下跌，CPI疲软助长美联储降息猜测

• 美国 5 月份消费物价指数月环比持平于 0%，低于预期的 0.1%，年增长率为 3.3%。
• 10 年期国债收益率下降 14 个基点至 4.266%，为 4 月份以来最低。
• 黄金触及一周高点 2,341 美元；交易商预计 9 月可能降息 25 个基点，概率为 61.3%。

美国 5 月消费者物价指数（CPI）报告低于预期，加剧了市场对美联储 2024 年降息的猜测，美国国债收益率周三下跌。尽管如此，由于联邦公开市场委员会（FOMC）将于GMT时间 18:00 左右公布其货币政策决定，因此仍需谨慎。

通胀报告冷于预期引发 FOMC 政策决定前的降息猜测

美国劳工统计局（BLS）公布的 CPI 月环比持平于 0%，低于预期的 0.1%和 4 月份的 0.3%。CPI 年率增长了 3.3%，低于 4 月份的增幅和 3.4% 的一致预期。

基本通胀数据从月度的 0.3% 下降到 0.2%，年度通胀率为 3.4%，低于预期的 3.5% 和 4 月份的 3.6%。

美国 10 年期国债收益率大幅下跌 14 个基点至 4.266%，为 4 月份以来的最低水平，盘初为 4.426%。这推动金价稳定在 2324 美元左右后，升至本周高点 2341 美元。

芝加哥期货交易所（CBOT）的数据显示，根据 12 月份的 2024 美联储基金利率期货合约，交易商预计宽松幅度将达到 39 个基点（bps）。与此同时，CME FedWatch 工具显示，9 月份降息 25 个基点的概率从一天前的 46.8% 跃升至 61.3%。

美国通胀数据在美联储货币政策决议前公布。预计美联储将维持利率不变，同时更新其经济预测。交易商将寻找有关未来利率路径的暗示。