对消费品支出的修正是GDP增长放缓的原因--富国银行

来源 Fxstreet
2024-5-30 14:23

对第一季度GDP的修正将整体增长率从之前的1.6%下调至1.3%,其中消费品支出的大幅下降是调整的主要原因。企业利润下滑,但这种下滑夸大了近期的疲软。

修订对消费品支出造成了冲击

今年第一季度,美国经济年化增长率仅为1.3%,比最初公布的1.6%下降了0.3个百分点。整体增速放缓并不令人意外,但修正后的数据构成令人意外。导致疲软的罪魁祸首是消费者支出。自两年多前美联储(Federal Reserve)开始加息以来,消费者表现出了不顾以往周期教训的韧性。货币政策的滞后效应是长期和可变的。美联储的政策制定者们是否终于与消费者达成了共识?

Chart

那么,消费者支出的疲软是怎么回事呢?答案是减少商品支出。据报道,在初步估计中,商品支出折合成年率的收缩幅度仅为0.4%。初值中的所有疲软都出现在耐用品方面,非耐用品支出持平。今天的修正大大降低了这些支出预期。据估计,商品支出折合成年率收缩了1.9%,其中耐用品支出收缩了4.1%,非耐用品支出折合成年率下降了0.6%。这些修正与第一季度零售额的向下修正一致,并表明我们将看到月度耐用品支出的一些修正。3月份个人收入和支出报告显示,在2月份增长1.4%之后,3月份耐用品实际支出增长0.9%。要么是这些数据被向下修正,要么是1月份的降幅更大。我们将在明天上午公布4月份个人收入和支出报告时得到一些确切的答案。

底线是:商品支出的收缩使第一季度的总体GDP增长率下降了0.42个百分点(图表),这比第一次估计的0.09个百分点要大得多。在其他因素的抵消下,今天GDP增长的下调可以归咎于这些对商品支出的修正。

Chart

更大的服务类别几乎没有变化,第一季度的年化增长率为3.9%,略低于之前的4.0%。服务业支出的持续弹性给美联储(fed)降低服务业通胀率的努力带来了问题。在那之前,我们可以找到确凿的证据,表明消费者的经济背景正在走弱。情绪和信心指标充其量也不确定,消费者正在降低储蓄率以维持支出,违约率上升表明家庭面临更大的困难。

免责声明:仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
placeholder
【铭文铸造】BRC-20全网最简单攻略丨手把手教你铸造铭文需要提前准备比特币、钱包、代打平台3个东西,具体操作非常简单,请看教程。
作者  区块链思维
需要提前准备比特币、钱包、代打平台3个东西,具体操作非常简单,请看教程。
placeholder
六个值得关注的空投项目盘点LayerZero 和 zkSync 是两个最受期待的加密货币空投。 社交网络平台friend.tech本月经历了一次复兴,推出了名为V2的第二个版本,并有可能进行空投。
作者  金色财经
LayerZero 和 zkSync 是两个最受期待的加密货币空投。 社交网络平台friend.tech本月经历了一次复兴,推出了名为V2的第二个版本,并有可能进行空投。
placeholder
【今日美股】法拉第未来暴涨,中概股走强!5月17日美股盘前,三大股指期货齐涨。截至发稿,道琼斯指数期货涨0.04%,标普500指数期货涨0.05%,纳斯达克100指数期货涨0.11%。
作者  Tony Chou
5月17日美股盘前,三大股指期货齐涨。截至发稿,道琼斯指数期货涨0.04%,标普500指数期货涨0.05%,纳斯达克100指数期货涨0.11%。
placeholder
特朗普发文:美国必须在加密货币领域遥遥领先唐纳德·J·特朗普今天加强了他最近对加密货币的支持,在社交媒体上发文:“我对加密货币公司及所有与这个新兴产业相关的事物持非常积极和开放的态度。”随着即将到来的总统选举,双方似乎都在争取支持加密货币的选民。
作者  金色财经
唐纳德·J·特朗普今天加强了他最近对加密货币的支持,在社交媒体上发文:“我对加密货币公司及所有与这个新兴产业相关的事物持非常积极和开放的态度。”随着即将到来的总统选举,双方似乎都在争取支持加密货币的选民。
placeholder
英伟达完成股票大拆分!散户的机会来了?股价还会继续上涨狂飙?英伟达拆分后股价变低,极有可能吸引更多散户涌入,掀起一股新的购买潮。
作者  Tony Chou
英伟达拆分后股价变低,极有可能吸引更多散户涌入,掀起一股新的购买潮。
goTop
quote