7月11日财经早餐：特朗普对加拿大加征35%关税！标普纳指新高，比特币冲上11万7

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据市场报道，特朗普宣布将对加拿大商品加征35%关税，8月1日生效。并计划对大多数贸易伙伴征收15%或20%的普遍关税。市场总体仍乐观看待关税进展，加之美国财政部的国债拍卖结果稳健，代表美国国内需求的直接认购比例为27.4%，创自2011年10月来最高，记录以来第三高。焦点转向下周登场美股财报季，尤其是“七巨头”为代表的科技股。受益于美国企业业绩及人工智能领域的乐观情绪，标普、纳指续创历史新高，进而带动比特币大涨逾4%，逼近12万关口。

美国三大股指全线上涨，道指涨0.43%；标指涨0.27%，报6280点；纳指微涨0.09%，报20630点；中国金龙指数反弹0.9%。热门股方面，英伟达升0.8%，总市值首度在收盘时位于4万亿美元上方。超微半导体(AMD)获滙丰调高评级至“买入”，并把目标价大幅调高一倍，至200美元，股价弹4.2%；特斯拉涨4.73%。达美航空恢复发出全年业绩指引并看好航空需求前景，股价炒高12%，美国航空及联合航空分别齐抽高12.7%和14.3%。高盛和摩根大通都上扬1.8%。

10年期美债收益率涨2个基点至4.35%，美元指数涨0.11%；欧元/美元跌0.18%，维持于1.1700上方整固。美元/日元跌0.04%，连续两日下跌；黄金涨0.33%，持稳于3300美元上方；WTI原油跌2.08%，终结三连涨；比特币涨超4%，创历史新高117000美元；以太坊涨超8%至3000美元。

宏观要闻

美国白宫预算主管猛批鲍威尔“严重管理不善”

白宫管理及预算办公室总监沃特猛烈抨击美联储主席鲍威尔“严重管理不善”，沃特表示自2023财政年度以来，美联储历来首次出现亏损，并一直处于赤字状态，美联储总部的翻新工程却远远超出预算。

特朗普连续两日施压要求鲍威尔立即辞职，指鲍威尔迟迟不肯推动美联储降息，形容对方“愚蠢得像一头骡子”，特朗普正考虑在鲍威尔明年离任前为美联储任命一位“影子主席”，以向美联储施压，迫使其降息。

旧金山联储银行总裁戴利认为，美国物价趋于稳定，有信心通胀可有序回落至2%目标，今年美联储适宜降息两次。并表示消费开支趋势放缓但未有停止，反映经济活动正在冷却，但未有收缩。至于关税影响，戴利仍在评估有没有扩散至经济的不同领域，但有迹象显示，入口商及零售商承担了部分关税成本，未有全数转稼予消费者，通胀因此未有严重恶化，只是驱动消费物价指数轻微上扬，带来通胀压力。

OPEC+考虑9月之后暂停进一步增产

外电引述消息人士称，石油出口国组织及盟友(OPEC+)讨论在9月增产之后，将暂停进一步提升原油产量。沙特阿拉伯及俄罗斯为首OPEC+的8个主要成员国，早前决定在8月恢复54.8万桶日均产量，只要9月再恢复产量，便完全结束此前自愿额外日均减产220万桶的计划。

消息人士称，OPEC+内部开始讨论，如果一如市场预期般在9月结束自愿额外减产计划后，下一步将采取的产量安排。有成员国代表称，OPEC+在9月以后的闲置产能估计只余下每日166万桶，因此很可能暂停进一步增产，观察油价走势后再作决定。

摩通戴蒙：市场低估美联储加息风险

美国最大银行摩根大通行政总裁戴蒙（Jamie Dimon）表示，金融市场低估美国利率上升的潜在风险。戴蒙近期一直提出美国可能加息的关注，他预计美联储加息的概率介乎40至50%，市场目前预期的机会只有20%。戴蒙指出，物价很可能由于关税增加、美国打击非法移民导致劳工成本上升，加上联邦政府财赤恶化及供应链重组，都令到通胀恶化，美联储须加息应对。

沃勒：美联储宜进一步收缩资产负债表规模

美国美联储理事沃勒(Christopher Waller)认为，美联储资产负债表规模有进一步缩减空间。美联储在新冠疫情后推行量宽措施以刺激经济，资产负债表规模由3万亿美元增至9万亿美元。其后，美联储开始通过逐月减少方式降低资产负债表规模，目前已降到6.7万亿美元水平。

根据他个人估算，美联储资产负债表规模的合理水平应是5.8万亿美元，即还有进一步压缩空间。沃勒认为，美联储可以继续每月通过持有债券到期后不再重新购入债券，以及换入较短期债券的固有安排。

摩根大通料高达5000亿美元资金下半年涌入美股

投行摩根大通预期，约5000亿美元的资金将在今年下半年涌入美国股市，其中散户投资者将扮演主导角色，推动美股上涨高达10%。团队指出，今年零售股票基金的购买总额为6300亿美元，现尚有3600亿美元购买力。另外，外国投资者抵制美股是不可持续的，因为投资者无法避开全球股票市场中最大、最重要的增长板块，即标普500指数或美股七巨头。

团队称，美元的稳定可能正在形成。如果美元稳定下来，可能会带来额外500亿到1000亿美元的购买力。这意味着，在散户投资者引领下，今年剩余时间将有近5000亿美元资金流入美国股市，足以推动美股在年底前再上涨5%到10%。

市场行情

美股：美股三大指数全线上涨，道指涨0.43%，标指涨0.27%，纳指涨0.09%。

欧股：欧洲股市涨跌不一，德国DAX 30指数跌0.38%。法国CAC 40指数涨0.3%。英国富时100指数涨1.23%。

债市：美国十年期基准公债殖利率约4.35%，较上一个交易日涨2个基点。

商品：黄金涨0.33%，报3323.6美元/盎司。WTI原油跌2.08%，报66.87美元/桶。

外汇：美元指数涨0.11%，报97.5。美元/日圆跌0.04%，欧元/美元跌0.18%。

加密货币：比特币24小时内涨4.26%，目前报115989美元。以太币24小时内涨6.55%，目前报2951美元。

港股：恒指夜市期指收报24032点，升9点，较昨日恒指收市24028点，高水4点，成交12592张。国指夜市期指收报8670点，较昨日国指收市高水2点。

全球公司要闻

英伟达黄仁勋进入美国白宫，将会晤特朗普

人工智能芯片巨擘英伟达行政总裁黄仁勋，周四被传媒看到进入美国华盛顿白宫，将与总统特朗普会面。报道没有提及黄仁勋与特朗普会面的具体目的。不过，美国对芯片出口管制措施很可能是两的议题之一。

英伟达周三市值突破4万亿美元，成为首间超过该水平的美国上市公司。特朗普周四在社交媒体贴文，赞扬英伟达创造历史的优越表现，自从特朗普就任其第二任总统、推出关税政策以来，英伟达股价迄今上涨47%。

苹果明年上半年拟推廉版iPhone及新款iPad

苹果公司明年上半年准备推出新产品，包括一款廉价版iPhone，两款iPad及新版Mac。根据报道，新版iPad包括一款入门版，以及另一款可接驳Mac荧幕的iPad Air。至于廉价版iPhone，暂时命名为iPhone 17e，售价与今年推出的599美元起售型号相若。同时，苹果也会推出MacBook Pro及MacBook Air升级版。该公司原定今年推出相关型号，但现时已改为明年推出。

太空初创公司Varda新一轮融资筹集近1.9亿美元

太空初创公司Varda Space周四宣布，已完成1.87亿美元的C轮融资，由创投公司Natural Capital和Shrug Capital领投，以继续推进太空药物制造。最新一轮融资的参与者包括Peter Thiel、Lux Capital、Khosla Ventures和Caffeinated Capital，令Varda 的总融资额达到3.29亿美元。

达美航空恢复全年预测业绩

鉴于第二季业绩良好及机位预订情况理想，美国达美航空(Delta Air Lines)表示对经营重拾信心，因此恢复较早时撤回的全年业绩预测，牵动公司周四股价一度升14%。达美最新预测，全年经调整后每股盈利将介乎5.25至6.25美元，净现金流入额预料介乎30亿至40亿美元。

达美公布，截至6月底止第二季，经调整后每股盈利录得2.1元，预期为2.07元；收入报155.1亿元，按年升0.6%，预期为154.5亿元。集团预期，截至9月底止第三季，每股盈利预料介乎1.25至1.75元，收入介乎没有变动与升4%之间。总裁Glen Hauenstein表示，单位收入趋势出现好转，公司也调整运力，以配合收入增长势头。

今日要闻前瞻

英国5月三个月GDP月率

英国5月制造业产出月率

英国5月季调后商品贸易帐

英国5月工业产出月率

法国6月CPI月率终值

瑞士6月消费者信心指数

IEA公布月度原油市场报告

加拿大6月就业人数

美国至7月11日当周石油钻井总数