央行：框架指导转变重塑分析——荷兰合作银行
来源 Fxstreet
荷兰合作银行策略师迈克尔·埃弗里（Michael Every）强调，美联储主席沃什（Warsh）及其他在辛特拉出席的主要央行行长正发出信号，表明货币政策传导方式正从传统的前瞻指引转向以数据驱动的“框架指引”。埃弗里强调，随着人工智能的发展、新的通胀衡量方法的出现以及公开行程的减少，央行的运作方式及分析师对政策信号的解读可能会发生根本性变化。
沃什主导的政策信号重思
“沃什确实会按自己的方式行事。他表示，央行需要结构性调整，必须从前瞻指引转向‘框架指引’，并通过‘实时’的大数据/人工智能监测来捕捉当前状况——而非依赖过去的、不准确的模拟调查，这些就像黑胶唱片一样——预计将在9至12个月内实现。”
“这还将包括新的通胀衡量指标：这些指标会比现有基于以往经验法则调整的指标更高还是更低？”
“沃什或许已经让其他人开始按他的方式行事。欧洲央行行长拉加德（Lagarde）提到要‘回归基础’，放弃对非常规工具和复杂前瞻指引的高度依赖，转而采用更简单的框架。”
“因此，央行必须把事情做对——否则‘革命’一词可能并非夸张。随着情绪平复，这一切并没有多少值得嘲笑或困惑的地方；我们被体制告知，无论喜不喜欢，未来的做法都必须且将会不同。”
“这也包括央行的运作方式以及我们如何分析他们的行为及其原因。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
当前市场对日本央行加息定价已经比较充分，即便加息落地，日元升值空间也恐怕有限。
投资者可重点关注日内美联储主席沃什有关货币政策的表述以及周四（7月2日）美国非农数据公布。若美联储保持鹰派基调及劳动力市场保持强劲，不排除黄金短期进一步下探3900美元下方支撑可能。
周三（7月1日）美联储主席沃什、欧洲央行行长拉加德、英国央行行长贝利、加拿大央行行长麦克勒姆将在欧洲央行举办的全球央行论坛上发表讲话。相比具体利率路径，沃什更可能通过宏观框架透露判断逻辑。他或许能提供一些见解，说明他如何看待通胀和经济。主要国家国债收益率隔夜均大幅上涨，投资者需警惕沃什释放出鹰派信号，届时或对美元构成资产，并对比特币等风险资产构成打压。
周三（7月1日）美联储主席沃什周三于葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行年会上表示，近几周通胀预期和通胀风险均有所下降；同时他重申，美联储致力于将通胀率降至2%的目标水平。并称不会提供前瞻指引。我们将制定新方向，以便做出更好的决策。
黄金短期多空围绕4000关口展开争夺，投资者宜保持耐心以等待方向明确。黄金整体下行格局仍保持良好，不排除后续仍可能进一步下探江恩2/1线水平（3850-3900美元区域）。但若黄金中长期能持稳这一水平，则预示在更长期周期来看黄金的升势并未结束，可重点关注7月下旬时间窗口。
