印尼盾：稳定依赖于印尼央行更紧缩的政策 – 大华银行
来源 Fxstreet
大华银行（UOB）的Enrico Tanuwidjaja和Vincentius Ming Shen指出，随着印度尼西亚银行（BI）加大干预力度以支持卢比，印尼外汇储备在5月份进一步下降，卢比今年迄今已大幅走弱。他们预计，随着风险规避情绪持续，外汇储备将继续承压，印度尼西亚银行可能会继续收紧政策并利用外汇操作维护美元/印尼卢比的稳定。
印度尼西亚银行为维护卢比而导致储备下降
“外汇储备在5月份降至1449亿美元，延续了4月份1462亿美元的下行趋势（参见《印尼：外汇储备侵蚀持续稳定卢比》），较2025年12月的峰值1565亿美元显著下降（参见《印尼：12月储备因伊斯兰债券发行激增》）。这一收缩的主要驱动力依然不变——印度尼西亚银行（BI）为稳定卢比而进行的干预，卢比今年迄今已贬值7.38%，5月底收于每美元17,874印尼卢比。”
“尽管储备有所减少，但储备水平依然基本稳健，进口覆盖率为5.6个月（考虑政府外债偿还后为5.5个月），远高于国际充足性基准的3.0个月。印度尼西亚银行强调，储备将继续支撑外部韧性，并有望在货币政策转向更紧缩立场后获得潜在资本流入的支持（参见《印尼：印度尼西亚银行意外加息标志紧缩周期开始》）。”
“展望未来，由于对卢比的持续风险规避情绪，外汇储备预计将继续承压。为维护货币稳定，印度尼西亚银行的政策工具包正从直接外汇干预扩展到利率调整。”
“我们预计当前的紧缩周期将持续，基准利率将在2026年底升至6.00%。此外，政府继续发行更多外币计价的主权债券以帮助增强总储备，尽管这将增加未来债务负担，这是众所周知的代价。”
“所有这些都是继续锚定汇率稳定的必要措施。”
（本文由人工智能工具协助生成，编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
WTI原油延续近期涨势，反弹触及85.0美元，市场担忧通胀压力可能促使美联储加息。美元、美债收益率走强，其中10年期收益率一度升至4.64%，触及5月下旬以来最高水平。与此同时，部分投资者淡化美伊冲突潜在升级可能性，焦点转向大型科技公司业绩。
周一（7月27日）WTI原油低开4.7%，其后进一步下跌至83.1美元，盘中下挫8%，一举跌破90美元关口支撑。黄金时段内涨0.91%至4097美元，距离4100美元仅一步之遥，欧洲天然气价格一度跌8%，创逾一个月来最大跌幅。究其原因，美国新闻网站Axios报道，特朗普于上周五（7月24日）命令美军当天不要对伊朗发动攻击，从而打破此前美军连续13天对伊朗发动空袭的局面。缓解了市场对中东局势进一步升级担忧。
黄金后市的关键因素仍在于美联储货币政策上，更高的美债收益率或引发市场系统性风险，但中东局势亦难于短期内出现显著降温。黄金在此阶段或通过以时间换空间的方式构建底部。若黄金中期有效企稳3900美元上方，则黄金后市阻力最小方向仍为上行。
若鹰派程度超出预期，将利好美元，打击黄金、比特币和美股走势。
美伊暂时停火，原油价格暴跌8%，黄金重回4100美元，以太币创近2个月新高；AI股普涨，SK海力士盘前涨6%>>
