【财经纵览】：VIX恐慌指数跌近10%，美元、黄金齐涨！存储股暴力反弹、美光市值重返万亿！

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周二（7月21日）在美军连续第10晚对伊朗发动打击后，有消息显示卡塔尔、埃及、巴基斯坦等调解方已向美国和伊朗提出一项为期10天的停火提议。特朗普政府正在研究停火可能性，也在为全面战争做准备。WTI原油延续近期涨势，反弹触及85.0美元，市场担忧通胀压力可能促使美联储加息。美元、美债收益率走强，其中10年期收益率一度升至4.64%，触及5月下旬以来最高水平。

与此同时，部分投资者淡化美伊冲突潜在升级可能性，焦点转向大型科技公司业绩，Alphabet周三公布季绩，微软、Meta和亚马逊将于下周登场。部分投资者认为芯片股估值已回到更具吸引力的水平，开始入市承接。瑞银认为，动能股这波抛售可能已接近尾声，为投资者重新建立AI与芯片股创造机会。

美股三大指数全线反弹，道指涨0.74%；标指涨0.89%；纳指上扬1.29%，报25837点；中国金龙指数跌0.68%。欧股全线上涨，英、法、德股份别升0.58%、0.28%及0.66%。值得留意的是，费城半导体指数大涨超5%，创6月22日来最大单日涨幅。存储板块暴力反弹，闪迪涨超14%领涨全场，SK海力士涨超13%，美光科技涨超12%市值重回万亿美元关口。美光CEO在财报电话会上指出，受全产业链AI算力、智能体及自动驾驶需求拉动，叠加晶圆制造与先进封装扩产周期长带来的供给刚性约束，存储芯片供需紧张格局将延续至2027自然年之后，缓解市场对存储周期短期见顶的悲观预期。

摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)认为，投资者低估全球经济面临的风险，称其不会在当前价位买入股票或长期美国国债。美国持续存在的预算赤字终将引发清算，可能导致利率进一步攀升。他预期利率将走高，因为所谓的债券义警会要求更高的补偿来为政府债务融资。戴蒙称地缘政治和政府财政最终可能引发市场震荡。对AI发展前景同样审慎，担心投入的巨大资金未能如预期般获得回报。

市场行情

美股：美股三大指数全线上涨。道指涨0.74%，标普500指数涨0.89%，纳指涨1.29%。

欧股：欧洲股市涨跌不一。德国DAX 30指数涨0.66%。法国CAC 40指数涨0.28%。英国富时100指数涨0.58%。

债市：美国十年期基准公债收益率约4.62%，较上一交易日上涨3个基点。

商品：黄金涨1.76%，报4079.8美元。WTI原油涨2.57%，报84.5美元。

外汇：美元指数涨0.2%，报101.2。美元/日圆涨0.43%，欧元/美元跌0.14%。

加密货币：比特币24小时内涨1.94%，目前报66480美元。以太币24小时内涨1.17%，目前报1926.5美元。

港股：恒指夜市期指收报24978点，跌176点，较昨日恒指收市25132点，低水154点。成交15631张。国指夜市期指收报8294点，较昨日国指收市低水67点。

宏观要闻

美国据报正研究美伊停火10日提议，同时准备全面战争

海外传媒报道，卡塔尔、埃及、巴基斯坦等调解方已向美伊提出一项为期10日的停火提议，特朗普政府正研究停火可能性，并敦促以色列不要采取关闭外交窗口的行动，同时亦为全面战争做准备。

若美伊达成协议，双方期间将就霍尔木兹海峡长期安排开展谈判，其中一种谈判方案将允许伊朗收取合理的服务费，用于海上安全、环境保护等。伊朗外交部较早时表示，谈判与战争都是实现目标的手段。

美军中央司令部表示，已于美国东部时间周一晚上完成对伊朗的新一轮打击行动，打击伊朗军事指挥中心、导弹和无人机发射阵地及防空系统，以削弱伊朗持续袭击霍尔木兹海峡商船的能力。伊朗伊斯兰革命衞队称，用导弹打击了美军位于约旦的两处基地，摧毁导弹防御雷达系统，并造成多名美军士兵死亡，另外又攻击位于巴林的美国公司亚马逊数据中心。

特朗普：没兴趣与伊朗见面，斗争根本没有结束

美国总统特朗普宣称，在伊朗准备好进行有意义的会谈之前，美国没兴趣与对方会面。特朗普周二在美国白宫会见黎巴嫩总统奥恩(Joseph Aoun)时表示，伊朗迫切希望与美国会面，但尚未提供华盛顿所希望的那种对话。

特朗普说，美国与伊朗的斗争根本没有结束，美国不会放弃对伊朗的斗争，就算德黑兰只是在考虑发展核能力，美国也会在相关地区实施打击。当被问及伊朗是否已将核离心机运往镐山(Pickaxe Mountain)时，特朗普认为对方可能已经这样做，但美方没有相关记录，又说美军很快就会对那个地区进行大规模的打击。

在谈及红海局势时，特朗普称，如果的确发生也门胡塞武装攻击，美国将会处理。总部位于伊朗的真主党较早时表示，计划立即对沙特阿拉伯在红海实施海上封锁。

中美传9月举行人工智能会谈

路透引述五位知情人士透露，中美两国计划于9月就人工智能(AI)问题举行会谈，这两大超级大国正面临如何监管双方日益强大的竞争性前沿模型所带来的风险。

这些消息人士表示，此次人工智能会谈是5月特朗普与习近平峰会的一项重要成果，预计将在中国国家主席习近平计划于9月24日访美之前举行，不过具体日期尚未最终确定。

其中四位消息人士称，美方将由财政部长贝桑率团参加会谈。另有消息人士表示，由于筹备工作尚处于初期阶段，中美双方其他与会人员的身份、议程及会谈地点仍在商讨之中。

摩通戴蒙：市场低估风险 不会当前价位购股票美债

摩根大通行政总裁戴蒙(Jamie Dimon)认为，投资者低估全球经济面临的风险，称其不会在当前价位买入股票或长期美国国债。戴蒙表示，市场并未充分计入日益增加的地缘政治和财政威胁。美国持续存在的预算赤字终将引发清算，可能导致利率进一步攀升。他预期利率将走高，因为所谓的债券义警会要求更高的补偿来为政府债务融资。

被问及是否会购买长期美国国债时，戴蒙表示，就个人而言，他不会；即使通胀回落至联储局2%的目标水平，10年期国债收益率可能仍应维持在4%至4.5%之间。他认为国债价格上涨空间有限。

惠誉预计发达经济体政府债务年底升至创纪录的75.8万亿美元

国际评级机构惠誉表示，在持续的财政赤字、地缘政治紧张局势以及支出需求不断上升的背景下，发达经济体政府债务预计将在2026年底升至创纪录的75.8万亿美元。仅今年一年，发达市场政府债务就将增加4.2万亿美元，使债务总额相当于国内生产总值（GDP）的104%。

全球公司要闻

英伟达发布Vera Rubin平台进展：CoreWeave测试显示单位功耗Token吞吐提升10倍

英伟达宣布，面向千兆级AI工厂的Vera Rubin平台正在全球扩大部署，CoreWeave、谷歌云、微软Azure和甲骨文云等已开始采用Vera Rubin NVL72系统。英伟达称，CoreWeave测试显示，Vera Rubin NVL72相比Grace Blackwell NVL72，每兆瓦可实现10倍Token吞吐提升。

该平台整合Vera CPU、Rubin GPU、NVLink 6、ConnectX-9 SuperNIC、BlueField-4 DPU及Spectrum-6交换系统，旨在提升AI训练和推理效率。英伟达表示，Vera Rubin已覆盖全球350多个工厂节点、30个国家，目标是降低AI基础设施成本并提高能源利用效率。

超微电脑预计第四财季营收接近指引区间110亿-125亿美元的底部

超微电脑预计第四财季营收接近指引区间110亿-125亿美元的底部。预计第四财季毛利润率15%-17%，公司原本预计8.2%-8.4%。本财年结束时，未交付订单创下历史新高，该季度录得超过600亿美元的待交付新订单。

今日重要事件

英国6月CPI月率

英国6月零售物价指数月率

美国至7月17日当周EIA原油库存

美国至7月17日当周EIA战略石油储备库存