股票市场：6月再平衡中轮动风险加剧 – BNY
来源 Fxstreet
BNY的Bob Savage指出，散户和机构投资者都买入了4月份美国股市的回调，但动能已减弱，对能源和科技板块的敞口较高。他强调6月季度末和半年末的再平衡是一个关键驱动因素，流动性、盈利增长、首次公开募股供应和央行政策可能将塑造股市反弹的下一阶段。
再平衡、流动性和盈利驱动因素
“6月季度末和半年末的再平衡是理解当前股市环境的关键，尤其是在美国。机构在能源和信息技术板块的持仓比例过高——比美国10年平均水平高出20%以上，在新兴市场甚至更高。”
“6月份美国股市存在因能源和信息技术交易大幅撤出的风险。问题是，如果出现回调的催化剂，‘逢低买入’的反应机制是否仍然相同。”
“随着股市进入下半年，市场似乎进入了一个新阶段，流动性、盈利兑现和政策预期比地缘政治头条新闻更为重要。”
“关键问题是，如果市场面临由更高且持续更长时间的利率、持续的通胀或盈利不及预期所驱动的更大幅度调整，逢低买入的心态是否仍然保持完整。”
“我们预计将出现更大的板块轮动和更广泛的表现分化，随着市场从动能驱动的涨势转向更具选择性和估值敏感的环境，基本面将变得越来越重要。”
（本文由人工智能工具协助撰写，编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
美联储2026年加息？美元飙升欧元下挫。日元跌跌不休！即将重回160关口？
周二（6月2日）特朗普签署档，依据《1962年贸易扩展法》第232条款，暂时调整部分进口钢铝铜产品关税。白宫还调整了今年4月2日发布的钢铝铜关税档中关于进口产品是否完全使用美国产钢铝铜制造的认定标准，将本地成分含量比例门槛从95%下调至85%。美国此举或反映其对于战略性的资源囤积与供应链控制。尤其需要注意的是，美伊谈判进展不如预期，油价保持高位背景下，资金开始更多关注大宗商品供需情况。
周三（6月3日）据伊朗伊斯兰共和国广播电视台（IRIB）报导，因美国在波斯湾、荷莫兹海峡及格什姆岛采取敌对行动，伊朗袭击了位于科威特的美国阿里·阿尔萨利姆空军基地（Ali Al-Salem Air Base）以及阿里夫詹营（Camp Arifjan）。与此同时，包括沙特在内的中东多国均传出爆炸声。美国中央司令部则表示，美军针对伊朗在中东全境企图发动的袭击，对格什姆岛实施了自卫打击。
部分机构看好比特币反弹，另一部分则认为比特币未来还会有更大幅度的下跌。
周四（6月4日）黎巴嫩和以色列同意停火，黎巴嫩总统奥恩(Joseph Aoun)表示，一旦获得最终批准，与以色列的停火协议可在24小时内开始实施。市场对美伊达成协议的预期有所回暖，VIX恐慌指数挫超4%，WTI原油跌超3%，回落考验93.0美元，美元指数持稳99.0上方。
