英镑：英国央行偏鹰派转变支撑英镑 – 大华银行

大华银行经济学家李秀安强调英国央行（BoE）鹰派转向，银行利率维持在3.75%，并以9比0的全票通过。报告取消了此前对2026年三次降息的预期，现预测英镑回购利率将在2026年第四季度保持在3.75%，因通胀风险占主导地位。

鹰派英国央行立场支撑英镑前景

“尽管经济和劳动力市场数据本可支持宽松政策，英国央行显然优先考虑通胀风险，促使政策偏向从宽松转向警惕。这标志着我们基准情景的决定性变化：今年三次降息的预期已被完全取消，利率现在可能保持不变，若通胀压力持续，重新加息的可能性也已回归议程。”

“英国央行还在随附的货币政策摘要和会议纪要中显著改变了前瞻指引，明确表示加息现已成为可能。英国央行声明‘准备采取必要行动，确保消费者物价指数（CPI）通胀率在中期内保持在2%的目标轨道上。’英国央行承认，在冲突发生前，通胀持续下降（这本可允许本次或未来几次会议再度降息）；然而，新的冲击将在短期内导致更高通胀，且二次效应（工资和价格设定）风险“随着高能源价格持续时间越长而越大”。

“会议纪要强化了这一鹰派转变，指出‘更大或更持久的冲击，可能导致工资和价格设定中的更大二次效应，将需要更为紧缩的政策立场。’相反，英国央行强调，如果冲击被证明是短暂的，或经济产能过剩显著扩大，政策则需要更为宽松。”

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