中国：降低美国关税支持贸易流动 – ABN AMRO

荷兰银行（ABN AMRO）经济学家罗吉尔·夸德弗利赫（Rogier Quaedvlieg）、阿尔延·范迪克胡伊岑（Arjen van Dijkhuizen）和比尔·迪瓦尼（Bill Diviney）指出，中国是美国最高法院裁决的主要受益者，因为基于IEEPA的对等和芬太尼关税被取消，可能会被更低的15%第122条款税率所取代。他预计美国与中国的贸易流动会有所恢复，同时双方仍有动力维持更广泛的贸易休战，包括在技术关键点上的合作。

北京受益但休战仍然维持

“乍一看，中国似乎是最高法院裁决的受益者，因为美国去年在IEEPA下对中国征收关税的两个理由（‘全球对等’和与芬太尼相关的理由）现在已经消失。”

“在最高法院裁决之前，美国在特朗普第二任期内对中国的名义关税达到了30%（20%为对等关税，芬太尼相关部分从20%降至10%），消费电子产品被豁免。”

“如果美国现在根据1974年贸易法第122条款对中国征收15%的关税，这将使中国面临更低的名义关税（假设消费电子产品的豁免仍然存在）。”

“这在一定程度上可能有助于恢复美国与中国之间的直接双边贸易流动（这本身对增长是积极的），预计到2025年，中国对美国的出口将比2024年下降20%。”

“然而，我们仍然认为，美国和中国都有自己的理由保持贸易休战。这个休战的一个非常重要的部分与关税无关，而是与关键点有关——两国去年十月达成一致，推迟对半导体（美国）和稀土出口（中国）的更严格限制一年。”

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