美国10年期国债收益率下跌，因财政部出手安抚债市
- 美国 10 年期国债收益率在周三早些时候触及 4.712% 后回落至 4.651%。
- 美国财政部将部分长期债务回购操作规模扩大一倍，以支持市场流动性。
- 投资者现在正等待美联储会议纪要和 20 年期国债拍卖，同时通胀风险仍处于高位。
美国 10 年期国债收益率周三大幅下跌，撰写本文时交投于 4.651%，此前盘中一度触及 4.712% 的高点。此举源于美国财政部意外宣布，将把针对较长期证券的流动性支持回购操作规模扩大一倍。
美国财政部表示，10 年期至 20 年期以及 20 年期至 30 年期名义票息证券的回购操作规模将从每次 20 亿美元增加至至少 40 亿美元。该调整将于 9 月 9 日至 11 月 4 日期间生效。此前，长期借贷成本大幅上升，部分原因是市场对政府赤字、通胀以及主权债务供应的担忧。
市场反应在收益率曲线长端尤为明显。美国 30 年期国债收益率在周二触及 2007 年以来最高水平后大幅回落。10 年期收益率也随之下行，这表明投资者欢迎华盛顿愿意出手干预，以缓解债券市场的紧张局面。
不过，该措施的长期影响仍不确定。道明证券（TD Securities）美国利率策略主管 Gennadiy Goldberg 表示，这一决定是财政部为支持收益率曲线长端可能采取的一系列措施中的第一步。Goldberg 认为，更持久的解决方案可能包括缩减长期国债拍卖规模。
加拿大帝国商业银行（CIBC）G10 外汇策略主管 Jeremy Stretch 也指出，此举表明美国财政部认识到影响债券市场的压力，并准备调整政策以加以遏制。
随着收益率下降削弱了该货币部分利率支撑，此次干预也拖累了美元（USD）走弱。市场目前将关注定于周三晚些时候公布的最新联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要。投资者将寻找迹象，判断一些美联储（Fed）官员在美联储主席 Kevin Warsh 最近一次新闻发布会上未就货币政策路径提供明确前瞻指引后，是否正在考虑再次加息。
市场还将关注周三的美国 20 年期国债拍卖。强劲需求可能会进一步压低收益率，而令人失望的拍卖结果则可能迅速重新引发市场对投资者对长期美国政府债务需求的担忧。
美国利率常见问题（FAQ）
利率是金融机构对借款人的贷款收取的利息，并作为利息支付给储户和存款人。它们受到基准贷款利率的影响，基准贷款利率是由央行根据经济变化而设定的。中央银行通常有确保物价稳定的任务，这在大多数情况下意味着将核心通胀率控制在2%左右。如果通胀低于目标，央行可能会降低基本贷款利率，以刺激贷款和提振经济。如果通货膨胀率大幅超过2%，通常会导致央行提高基本贷款利率，试图降低通货膨胀率。”
较高的利率通常有助于一个国家的货币走强，因为这使该国对全球投资者更具吸引力。
“总体而言，较高的利率会对黄金价格造成压力，因为它们增加了持有黄金的机会成本，而不是投资于有息资产或将现金存入银行。如果利率高，通常会推高美元的价格，而由于黄金是以美元计价的，这就会降低黄金的价格。”
“联邦基金利率是美国各银行相互拆借的隔夜利率。这是美联储(fed)在FOMC会议上设定的经常被引用的总体利率。它被设置为一个范围，例如4.75%-5.00%，尽管上限(在这种情况下为5.00%)是引用的数字。市场对未来联邦基金利率的预期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，该工具影响了许多金融市场对美联储未来货币政策决定的预期。”
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