道琼斯工业平均指数在无人出价的情况下上涨
- 道琼斯工业平均指数（DJIA）在 53,600 附近交易，上涨 0.44%，因美国财政部将长期债券回购规模翻倍。
- 30 年期收益率较 19 年高点回落 9 个基点，此前曾升破 5.33%。
- 规模更大的操作要到 9 月 9 日才开始，并于 11 月 4 日到期。
周三，道琼斯工业平均指数在 53,600 附近交易，上涨逾 230 点，涨幅 0.44%，而这一涨幅与财报、增长或美联储都无关。美国财政部当天早些时候宣布，将至少把其流动性支持回购操作中长期票据的最大规模翻倍，把每次操作的上限从 20 亿美元提高到至少 40 亿美元。长期收益率大幅下跌，股市随之走高。
尚未出现的买盘
与该公告相配套的时间表并没有发挥市场所赋予它的作用。规模更大的操作要到 9 月 9 日才开始，仅持续到 11 月 4 日，并将在同日的季度再融资中重新审议。没有任何额外债券被买入。
30 年期国债收益率周二一度升破 5.33%，创下自 2007 年 6 月以来最高水平，随后回落逾 9 个基点至接近 5.19%；10 年期国债收益率则下跌逾 6 个基点至接近 4.65%。在首次更大规模操作启动前 3 周，最大操作规模上调 20 亿美元就让长期端出现如此幅度的变动。这说明，自 6 月下旬以来该板块一直处于买盘罢工状态，买盘已经变得多么稀薄，而不是需求正在回归。
是重新安排，不是偿债
美国财政部宣布的并不是减债。回购长期票息债券，同时在收益率曲线前端为差额再融资，只是重新安排到期结构，而不是缩减债务规模，发行方最终会缩短自身借款的平均期限。之所以会选择这样做，是因为长期端的融资成本太高。
财政算术清楚地说明了这一动机。7 月联邦赤字达到 4,323 亿美元，创下自 2021 年 3 月以来最大的单月缺口，全年财政赤字总额接近 1.8 万亿美元，而利息支出已超过 1.1 万亿美元。6 月外国持有的美国国债减少，英国、中国和日本均有所减持。处于这种位置的借款人不会为了“帮忙”而把工具规模翻倍。
无人投票的宽松
联邦公开市场委员会（FOMC）将于 GMT18:00 公布 7 月会议纪要，分歧正是阅读该纪要的原因。3 位地区联储主席投票支持加息 25 个基点，而不是维持不变，这是自 2016 年 9 月以来首次出现单一方向上的三方分歧，而截至目前公布的任何内容都无法解释他们与其余 9 位维持不变的委员之间的差别。
把这一点与财政当局在中午采取的行动对照来看。委员会中的鹰派希望政策利率更高，以应对 7 月仍运行在 3.4%的消费者价格涨幅，而借款人刚刚却在相反方向上对长期端施压。由发行方提供的久期支持是一种从另一扇门进入的宽松，而委员会中没有任何成员为此投票。
这些点数究竟来自哪里
本交易时段最大的单只个股波动对指数几乎没有带来任何影响。莫德纳（MRNA）股价翻了一倍多，涨幅超过120%，在与默克（MRK）合作开发的一款皮肤癌疫苗通过后期试验后，有望录得史上最佳单日表现。莫德纳不在道指成分股之列。默克则在其中，而这家成分股合作伙伴上涨10%，正是道指获得真正支撑的地方。
对利率敏感的成分股完成了其余推动，家得宝（HD）和麦当劳（MCD）各自上涨约1%，这种指数结构会将股价的美元变动直接转换为指数点数。受人工智能板块令人失望的季度业绩拖累，博通（AVGO）和超微半导体（AMD）分别下跌约4%，但对道指几乎没有造成影响，因为它们都不是成分股。各主要指数之间的差距再次取决于哪些股票被纳入指数，而不是经济本身的表现。
本周剩余时间
周四GMT时间12:30将公布初请失业金人数，预计为21万，前值20.9万；同时还将公布费城联储制造业调查，预计为25，前值41.4，这意味着单月内将大幅回落。GMT时间15:10将有一位地区联储主席发表讲话。周五GMT时间13:45将公布8月S&P Global采购经理人指数（PMI）初值调查，预计制造业PMI从53.9降至53.8，服务业PMI从54.6降至54，综合PMI前值为54.5。
水平
阻力位：53,700上方略微限制了本交易时段的涨势，而其上方53,800区域自本月中旬以来已多次阻挡上涨尝试。再往上，54,100标志着8月初的高点平台，纪录高位则略低于54,750。
支撑位：53,250区域守住了本交易时段低点，其下方紧邻53,200区域，再往下是53,000关口。接近52,500的50日指数移动平均线（EMA）是首个结构性支撑位且正在上升，而远下方的200日均线位于49,700附近。
偏向：在53,800区域限制涨势的情况下，偏向看跌。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）位于72.60，已升入上轨区间，但指数并未创出新高，而由消息推动而非由买盘推动的反弹，是最弱的一种上涨。目标位为53,200区域，其后是53,000关口。若日线收盘高于53,900，则该观点失效。
道琼斯日线图
道琼斯指数常见问题（FAQ）
道琼斯工业平均指数(Dow Jones Industrial Average)是世界上最古老的股市指数之一，由美国交易量最大的30只股票组成。该指数是以价格加权而不是以市值加权。它的计算方法是将成分股的价格加起来，然后除以一个系数，目前这个系数为0.152。该指数由《华尔街日报》的创始人查尔斯·道(Charles Dow)创立。在后来的几年里，该指数一直被批评缺乏广泛的代表性，因为它只追踪了30家企业集团，而不像标准普尔500指数等更广泛的指数。
许多不同的因素驱动着道琼斯工业平均指数(DJIA)。公司季度收益报告中披露的成分股公司的总体业绩是主要业绩。美国和全球宏观经济数据也对投资者情绪产生了影响。美联储(Fed)设定的利率水平也会影响道指，因为它会影响许多企业严重依赖的信贷成本。因此，通胀和其他影响美联储决策的指标一样，可能是一个主要驱动因素。
道氏理论是由查尔斯·道发明的一种识别股票市场主要趋势的方法。关键的一步是比较道琼斯工业平均指数(DJIA)和道琼斯交通平均指数(DJTA)的走势，只关注两者方向一致的趋势。体积是一个确认的标准。该理论使用峰谷分析的元素。道氏理论假定了三个趋势阶段:积累，即聪明的资金开始买入或卖出;公众参与，即更广泛的公众参与;当聪明的钱离开时，分配。
有很多方法可以交易道琼斯工业平均指数。一种是使用etf，允许投资者将道琼斯工业平均指数作为单一证券进行交易，而不必购买所有30家成分股公司的股票。一个典型的例子是SPDR道琼斯工业平均指数ETF (DIA)。道琼斯工业平均指数期货合约使交易者能够对指数的未来价值进行投机，期权提供了在未来以预定价格买入或卖出指数的权利，但不是义务。共同基金使投资者能够购买道琼斯工业平均指数股票的多元化投资组合的一部分，从而提供对整个指数的敞口。
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