美元/离岸人民币在7.1200低位附近保持稳定 – 布朗兄弟哈里曼

美元/离岸人民币正在接近周期性低点进行整固，因为中国8月份的活动数据令人失望，零售销售、工业生产和投资均失去动能。北京计划依靠基础设施支出来实现5%的增长目标，这一策略对大宗商品有利，但对长期再平衡不利，BBH外汇分析师报告称。

中国8月份数据凸显增长放缓

“美元/离岸人民币在7.1200附近的近期周期性低点附近整固。中国8月份的实体经济数据疲软。”

“在今年前八个月，零售销售年增长率放缓至4.6%（市场预期：4.7%），而7月份为4.8%；工业生产年增长率放缓至6.2%（市场预期：6.2%），而7月份为6.3%；固定资产投资年增长率意外下滑至五年来的最低点0.5%（市场预期：1.5%），而7月份为1.6%。剔除房地产开发，固定资产投资年增长率降至4.2%，而7月份为5.3%。”

“无论如何，中国将继续依靠基础设施支出来实现5%的增长目标，因为结构性限制阻碍了向消费的真正转变。这对大宗商品价格有利，但对中国的长期经济健康不利。”