比特币周度预测：BTC在超过10亿美元ETF流出中回调

• 比特币价格在周五维持在关键支撑位111,980美元上方，尽管本周迄今已下跌超过3%。
• 此次回调是在需求放缓和获利了结的背景下发生的，现货比特币ETF的资金外流超过11.5亿美元。
• 市场参与者期待美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，以获取关于利率路径的新线索。

比特币（BTC）价格本周承压，维持在111,980美元支撑位上方，尽管已下跌超过3%。由于需求减弱和获利了结，BTC的回调持续，现货交易所交易基金（ETF）出现超过11.5亿美元的资金外流。交易者现在关注美联储（Fed）主席杰罗姆·鲍威尔周五在杰克逊霍尔研讨会上的讲话，这可能为比特币等风险资产的下一步方向提供新线索。

比特币现货ETF录得五个月以来最高的周资金外流

比特币价格本周迄今继续回调，周四跌至112,015美元的低点，较8月14日的历史高点124,747美元下跌近8%。机构需求的下降加剧了这一价格回调。SoSoValue数据显示，截至周四，比特币现货ETF的资金外流总额达到11.5亿美元，为3月初以来的最高外流。如果这种外流持续并加剧，BTC可能会面临进一步的回调。

比特币现货ETF净流入周图表。来源：SoSoValue

链上数据表明获利了结活动推动BTC回调

CryptoQuant在周三的周报中强调，需求放缓和获利了结是BTC回调的主要驱动因素。

下图显示，BTC需求持续减弱。比特币显性需求从7月的174,000 BTC峰值下降至周三的59,000 BTC。在同一时期，主要机构买家的需求也放缓，30天ETF净购买（红色）为11,000 BTC，为4月25日以来的最低水平，而策略的累积（灰色）从2024年11月的171,000 BTC高点急剧下降至过去30天的27,000 BTC，表明动能减弱，这可能导致近期价格回调。如果需求继续减弱，比特币可能会保持在盘整阶段或面临进一步回调。

比特币显性需求30天总和（左）图表。比特币需求增长30天（右）图表。来源：CryptoQuant

Glassnode本周的报告也支持了这一看跌论点。下图显示，比特币期货合约的未平仓合约（OI）仍然维持在670亿美元的高位，表明杠杆条件过热，即使是适度的价格波动也可能引发杠杆头寸的显著收缩。

报告进一步解释，尽管在此次回调期间触发了清算量，空头在创纪录高点时达到7280万美元，多头在下跌趋势中达到9900万美元，但与7月类似波动价格走势时的清算量相比仍然较低。这表明，近期合同关闭的很大一部分可能是自愿的，因此是风险管理，而不是由于强制清算造成的，因为过度杠杆被清除。

比特币在鹰派FOMC立场后下滑

在宏观经济方面，周三发布的7月底联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要传达了鹰派基调。决策者对持续的通胀表示了比对劳动力市场更大的担忧，这给比特币等风险资产施加了下行压力。

这一鹰派立场是在上周美国生产者价格指数（PPI）数据显著超出经济学家预期之后提出的，表明通胀正在逐渐上升，这导致BTC上周下跌了1.58%。根据CME FedWatch工具，目前25个基点（bps）降息的概率为73.4%，低于上周的98%。

交易者保持谨慎，因为比特币显示出疲软的动能，期待美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本周五杰克逊霍尔研讨会上的备受期待的演讲，以获取未来利率路径的新线索。

一些乐观的迹象

尽管BTC本周继续调整，但像Metaplanet和Strategy这样的财务公司在周一增持了总计1,185枚BTC，轻松在这些价格回调中买入。

在同一时期，中国招商银行的子公司CMB国际证券宣布在香港正式启动虚拟资产交易，支持BTC、ETH和USDT的交易。这一公告标志着它成为第一家合规开展此业务的中国银行附属经纪公司，涵盖比特币和以太坊等主流货币。

此外，美国总统唐纳德·特朗普正在为与俄罗斯和乌克兰的三方会议铺路的消息也传来。这提高了结束漫长的俄乌战争的希望，并可能帮助风险偏好情绪，从而提升投资者信心，推动比特币等加密货币的反弹。

BTC是否走出困境？

BTC价格自8月14日创下124,747美元的纪录以来已下跌超过8%，本周收盘时跌破了自4月初以来连接多个低点的上升趋势线，并在周四重新测试了111,980美元的支撑位。在撰写本文时，价格徘徊在约113,200美元。

如果111,980美元的支撑位保持不变，BTC反弹并收盘于114,788美元的50日指数移动平均线（EMA）之上，则可能延续反弹，向下一个日内阻力位116,000美元迈进。

然而，相对强弱指数（RSI）为42，低于其中性值50，暗示看跌动能。为了维持反弹，RSI必须上升至中性水平之上。

BTC/USDT日线图 

然而，如果BTC继续调整并收盘于111,980美元支撑位以下，则可能延续下跌，向其100日EMA（110,604美元）迈进。