美元保持稳定，但潜在趋势依然看跌 – 加拿大丰业银行

美元（USD）在本次交易中整体略有上涨，但在G10货币中的表现更加混合，并在隔夜交易中兑人民币（CNY）跌至自11月以来的最低点，加拿大丰业银行（Scotiabank）首席外汇策略师肖恩·奥斯本（Shaun Osborne）和埃里克·西奥雷特（Eric Theoret）报告称。

美元下跌稳定，但关税带来逆风

“尽管美国/日本贸易协议受到批评，认为其对贸易动态的改变微乎其微，因为给予日本汽车制造商的减免，风险情绪依然积极，贸易协议取得了一定进展。与此同时，美国消费者面临的平均有效关税仍然较高（约20%），这将加剧对短期通胀上升的担忧，并可能限制关税对消费者活动的影响。澳元（AUD）和纽元（NZD）在G10货币中领涨，受益于风险偏好的情绪，而美元/欧洲货币在今天的交易中表现坚挺。”

“美元的反弹可能是暂时的。虽然关税可能会导致价格水平的一次性上涨，但投资者显然担心通胀风险会变得更加根深蒂固，尤其是在特朗普总统对美联储政策的持续批评和对降息的压力下。2年期美国通胀掉期今天略微下滑，但仍高于3%，而期货市场继续反映未来12个月内美联储将降息约100个基点。我们对美元的中期前景持负面看法，并认为7月上半月的涨幅可能已经到达顶峰。”

“技术性熊市趋势依然存在，趋势动态在7月初的盘整后再次增强。今天的事件风险比本周早些时候略高。预计欧洲央行（ECB）的政策决定不会导致任何政策调整，但将关注拉加德主席对前景的描述。预计美国每周初请失业金人数将小幅上升，继续申请失业金人数将保持在较高水平。美国7月PMI数据可能反映出相对韧性的活动，但价格和就业子指标将引起关注。”