美元指数在104.30附近横盘，聚焦美国第二季度GDP和核心PCE通胀率

• 美元指数在104.30附近震荡，聚焦美国第二季度GDP
• 在美国总统大选的不确定性下，市场情绪依然厌恶风险。
• 美国核心PCE物价指数将表明市场对美联储 9 月降息的猜测是否恰当。

周四欧洲时段，美元指数（DXY）在 104.30 附近窄幅波动。美元（USD）保持平静，投资者等待将于格林威治时间12:30（北京时间20:30）公布的美国（US）第二季度国内生产总值（GDP）初值，该数据将显示美国经济的健康现状。

据估计，美国第二季度GDP同比料增长2%，高于美联储预测的 1.8% 非通胀性增长。投资者还将关注 GDP 价格指数，该指数将显示商品和服务生产价格的变化。据估计，GDP 物价指数将从前值3.1%下降到 2.6%。这将减轻人们对通货膨胀持续存在的担忧。

除 GDP 数据外，投资者还将关注美国 6 月份的耐用品订单。预计耐用品新订单增速将从 5 月份的 0.1%上升至0.3%。

与此同时，美元的主要触发因素将是周五公布的美国 6 月份个人消费支出价格指数（PCE）数据。作为美联储（Fed）首选的通胀工具，预计核心PCE通胀率年率将从 5 月份的 2.6% 放缓至 2.5%，月率料稳定增长 0.1%。通胀压力符合预期或更高程度下跌，将巩固美联储 9 月降息的预期。相反，疲软的数据将削弱这一预期。

在美国总统大选的不确定性加深的情况下，市场情绪仍处于风险规避状态。标准普尔 500 指数期货回吐了亚洲时段的涨幅。10 年期美国国债收益率跌至 4.24%。

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美国的官方货币，也是许多其他国家的 “事实（de facto） ”货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。它是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易总量的 88% 以上，根据 2022 年的数据，平均每天交易 6.6 万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史的大部分时间里，美元一直以黄金为支撑，直到 1971 年《布雷顿森林协定》签订，金本位才消失。

美联储的决策如何影响美元？

影响美元价值最重要的一个因素是由美联储制定的货币政策。美联储有两项任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。美联储实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，这有助于美元升值。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率，从而对美元造成压力。

什么是量化宽松政策，它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以印制更多美钞，实施量化宽松政策（QE）。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非标准的政策措施，用于银行因担心交易对手违约而不愿相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储应对 2008 年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。它包括美联储印制更多美元，主要用于从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。

什么是量化紧缩，它如何影响美元？

量化紧缩（QT）是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券本金再投资于新的购买。它通常对美元有利。