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上周六（9月26日）美国总统特朗普拒绝伊朗向华盛顿提交的提案。根据提案，双方达成协议后，伊朗将在七天内重新开放霍尔木兹海峡。特朗普表示，美方完全控制了霍尔木兹海峡，大量石油正从霍尔木兹海峡流出。白宫官员称，特朗普对与伊朗展开对话持开放态度，但强调美国毋须进行谈判，因为制裁和封锁行动已使美国处于强势位置。
美中两国元首会谈对市场风险偏好起提振作用，美中双方已同意把贸易休战协议延长两个月，至明年1月10日。上周五（9月25日）MOVE挫8.2%，失守100。VIX恐慌指数挫逾5%。但地缘局势不确定性持续下10年期美债收益率维持与5.2%附近，这反映通胀居高不下、美国政府举债持续增加，美债作为“无风险资产”的吸引力正在下降。问题在于，随着中东僵局延续，一旦油气价格高企时间愈长，主要央行加息压力愈大，因官员不能等到通胀出现明显次轮效应后才采取行动。
据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员目前预计联邦公开市场委员会(FOMC)在10月会议上再次加息的概率超过75%，而一周前这个概率仅约为49%。美日利差持续压制日元走势，上周五（9月25日）日本财务大臣片山皋月(Satsuki Katayama)表示，她与美国财政部长贝桑(Scott Bessent)在当天举行的视像会议上重申，日元被低估是一个问题。其后美元/日元跌近1%至157.29，终结连续五日上涨。
美股三大指数反弹，其中道指升0.93%；标指上扬0.51%；纳指涨0.48%；中国金龙指数跌0.64%。欧洲股市涨跌不一，英股及德股份别升0.14%及0.56%，法股跌0.04%。热门股方面，微软股价炒高3.7%，为升幅最大道指成份股；苹果升1.5%，Meta回吐3.3%，Salesforce滑落1.8%。
市场行情
美股：美股三大指数全线上涨。道指涨0.93%，标普500指数涨0.51%，纳指涨0.48%。
欧股：欧洲股市涨跌不一。德国DAX 30指数涨0.14%。法国CAC 40指数跌0.04%。英国富时100指数涨0.14%。
债市：美国十年期基准公债收益率约5.16%，较上一交易日下跌3个基点。
商品：黄金涨0.19%，报4284.1美元。WTI原油跌2.45%，报92.44美元。
外汇：美元指数跌0.21%。美元/日元跌0.98%，欧元/美元涨0.1%。
加密货币：比特币24小时内涨0.53%，目前报84878美元。以太币24小时内涨0.38%，目前报2706.7美元。
港股：恒指夜市期指收报24501点，跌21点，较昨日恒指收市24510点，低水9点，成交7000张。国指夜市期指收报8167点，较昨日国指收市高水1点。
宏观要闻
美联储哈玛克：美债收益率上涨并非源于通胀信心丧失
上周六（9月26日），克利夫兰联储主席贝丝·哈玛克表示，近期美债收益率大幅上升并非由于市场失去对通胀回落的信心，而是主要受到实际利率上升、强劲经济前景、财政政策以及投资者资金竞争等因素推动。她表示，当前通胀预期仍基本保持良好锚定，但持续高于美联储2%目标的通胀仍带来实际成本，并可能影响经济规划和工资压力。哈玛克表示，目前通胀最大风险是形成通胀心态，即公众开始认为高通胀将长期持续。她指出，通胀已连续多年高于目标水平，美联储需要确保货币政策保持限制性立场，以推动通胀回落至2%目标。在债市方面，哈玛克表示，收益率上升部分反映市场对美联储政策和政府财政政策的重新定价，同时AI和科技行业投资需求也在与债券市场争夺投资资金。她还表示，美国当前财政路径不可持续。
伊朗外长：霍尔木兹海峡开放取决于伊方条件是否满足
上周六（9月27日），伊朗外长阿拉格齐表示，伊朗不会在既定条件上向美国让步，霍尔木兹海峡的开放取决于伊朗提出的条件是否得到满足，任何关于开放霍尔木兹海峡的进展都取决于这些条件能否落实，伊朗绝不会在这些问题上妥协。阿拉格齐表示，伊方已获悉美方对于重开霍尔木兹海峡提议的初步反应，但尚未收到调解方传达的任何具体信息。伊朗正等待调解方转达最终立场，并将据此做出决定。美国总统特朗普当地时间26日称，他拒绝了伊朗提出的重开霍尔木兹海峡的提议。
密歇根9月消费者信心指数终值高预期
密歇根大学9月美国消费者信心指数终值为48.1，市场预期为47.6。期内，消费者现况指数终值为50.9，预期为49.5；消费者预期指数终值为46.3。消费者一年通胀预期终值为4.6%；消费者五年通胀预期终值为3.4%。
美国8月耐用品订单按月持平，市场预期为下降0.4%。期内，扣除运输的耐用品订单按月增长0.3%，预期为上升0.6%；扣除国防的耐用品订单增长0.1%。扣除飞机的非国防资本财订单按月增长1.6%，预期为升0.5%。
日本财相称高市早苗并非再通胀派
日本财务大臣片山皋月接受彭博专访时表示，首相高市早苗并非“再通胀派”。此言试图缓解投资者对其政府可能过度支出、并施压日本央行维持低利率的忧虑。
她指出，“高市首相总是让我向海外人士解释，她并不是再通膨派，因此我们希望确保外界在这一点上不会产生误解”。片山表示，随着日本重返通胀，日本当前的情况已与过去不同。她还重申，已准备好再次入市干预以支撑日元，同时淡化了市场对近期债券孳息率上涨的忧虑。她随着日元再度走弱，日本国债孳息率近日升至上世纪90年代中期以来最高水平。片山表示，孳息率上升是全球性现象，部分反映出人工智能投资热潮之下，私营部门的资金需求增强，并称孳息率快速上升将是暂时的。
她还表示，利率上升可能通过增加银行存款利息收入而令日本家庭受益，并指与美国人相比，日本人将更多储蓄存放在银行，而非投资于股票。尽管美国财长斯贝桑近期频频发表评论，片山否认日本的政策受到美国方面施压的影响。
白宫拟采取柴油降价措施，但不会禁止出口
据媒体援引三位知情人士表示，特朗普政府正在考虑通过其他措施缓解柴油价格压力，而非实施柴油出口禁令。知情人士称，政府正在考虑通过增加农业、建筑等行业使用的免税柴油供应，以及推动更多州取消柴油税等方式缓解高油价压力。报导援引消息人士称，特朗普政府最快可能于本周五或下周初公布相关政策，但目前尚未作出最终决定。
全球公司要闻
AI安全漏洞潮蔓延：Muse被曝两处隐患，Meta拟加强风险提示
Meta Platforms的AI产品Muse被发现存在安全漏洞，该漏洞可能影响用户数据和虚拟环境安全。为此，Meta准备加强风险提示。据悉，该漏洞由一名外部安全研究员通过Meta漏洞赏金计划上报，此前并未对外公开。该漏洞允许攻击者访问用户的专属虚拟机，获取其中邮件、文档等云端个人账户数据。Meta发言人透露，这一漏洞最初被内部定级为SEV-2，为公司五级安全分级体系中的第二高级别，一般对应影响范围重大的安全事件，后续评估后调整为SEV-3。Meta方面表示，该漏洞实现攻击存在前置条件：需用户在Muse汇总信息或点击恶意网页链接后，在安全弹窗中点选允许授权。针对该风险，Meta将增设更醒目的警告提示，若Muse识别用户即将接入恶意网站，将弹出强化警示作为附加防护。
知情人士：SK海力士旗下Solidigm考虑IPO，估值或达1500亿美元
据报导，SK海力士旗下美国固态存储业务子公司Solidigm正在考虑最早于明年进行首次公开募股，估值可能达到1500亿美元。知情人士称，Solidigm本周已与多家投资银行举行IPO承销竞标会议，可能通过上市融资约150亿美元。不过，IPO规模和时间仍处于早期讨论阶段，可能根据市场情况调整。Solidigm总部位于美国加州，是SK海力士旗下NAND闪存和固态硬盘业务部门。SK海力士于2020年以约90亿美元收购英特尔的NAND闪存及SSD业务，并于2021年成立Solidigm。Solidigm主要向服务器、云计算和数据中心提供企业级SSD产品，并重点布局AI应用所需的大容量存储市场。若上市，其估值将大幅超过近年来半导体IPO案例，包括2023年上市时估值约540亿美元的Arm以及2026年IPO估值约560亿美元的Cerebras。
今日重要事件
日本央行公布7月货币政策会议纪要
英国央行副行长拉姆斯登就量化紧缩发表讲话
美国 9月28日 6个月期国债竞拍-总金额
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