Coinbase在Q1 USDC收入中击败Circle，计划SOL和 XRP的Nano Futures

Coinbase从他们共同建造的产品中的第一季度收入中脱颖而出。 USDC。根据摩根大通的说法，加密货币交易所在2025年第一季度获得了与USDC相关的分销付款3亿美元。

这不仅仅是Circle的总净收入，在同一时期，该收入为2.3亿美元。 Coinbase还持有850万股圈子，截至7月25日，价值为16亿美元。

摩根大通估计，与圈子相关的经济学对Coinbase股东的总体价值在550亿至600亿美元之间，这表明，更深层次的财务收益可能不会完全定价为股票。

该银行对Coinbase的中立评级为404美元，而股票在周二交易中的交易价格约为381美元。

跨多个收入流的围绕圈子的圆圈

Coinbase的USDC收入来自两个主要流。该平台上的交易所在第一季度结束时拥有130亿美元的USDC余额，这带来了1.25亿美元的利润率，利润率在20％至25％之间。

外部平台，数字甚至是tronger。 Coinbase与Circle同等地从Circle Reserve Fund分配收入，额外收取了1.7亿美元的收入，并以接近100％的利润率获得了收入。

总体而言，这使Coinbase在与Circle共同运行的Stablecoin中获得了巨大的收入。尽管Circle管理了后端和合规性，但Coinbase受益于监护权，余额及其投资者协议。

数据显示了交易所如何从USDC结构的各个角度提取收入，甚至是发行人。

摩根大通的研究团队说，市场仍然低估了USDC生态系统对Coinbase的财务前景的重要性。尽管收入超过了，但银行对该股票保持了中立的立场，这表明估值已经在某些增长中所取代。

Coinbase衍生产品将于8月18日推出Nano XRP 和Sol Futures

Coinbase也正在扩大交易产品。 为XRP和Solana 推出纳米大小的永久性期货trac。

CONtracTS已完成了五年的时间，并使用融资率机制来 trac现货机制，该机制通过清算 cash 调整来调整帐户余额。

标记为XPP的纳米 XRP CONtracT将代表每次trac的500 XRP ，并在美元上定居。交易开始于每个星期五下午6:00开始，直到下一个星期五下午5:00，每周休息一小时。

价格上涨为每 XRP$ 0.0001，每个刻度的价值为0.05美元。第一个列出的trac在2030年12月的第三个星期五到期，每五年窗口一次只有一个trac活动。

当ContracT个月开始时，下一个到期月份是自动matic月份的列出。交易在周五到期的伦敦时间或前一天，如果那个星期五是一个市场假期，则交易结束。位置限制为700,000 contracts。

相同的结构适用于称为SLP的Nano Solanatrac。每个Contract将代表5个SOL，价格增长为0.01美元，每个TICK的价值也为0.05美元。交易小时和到期结构反映了 XRP 产品。位置盖在340,000个contracts时较低。

对于硬叉的两种trac都遵循相同的规则：除非成为主导链，否则不会将来自叉子的任何新令牌添加到交易指数中。与索引提供商合作的交易所将提前传达任何索引更改。

密码大都会学院：厌倦了市场波动？了解DeFi帮助您建立稳定的被动收入。立即注册