日本央行前瞻：利率不变！但植田和男将放鹰？日元巨震来袭！

投资慧眼Insights - 如果日本央行在年底前升息的可能性上升，日元汇率将受益。

7月31日，日本央行（BOJ）将公布最新利率决议。市场普遍认为，央行将维持利率在0.50%不变。

关注焦点转向展望报告和行长植田和男的讲话，以判断下次加息的时间。据媒体报道，日本官员们正在考虑今年再次加息的可能性。

隔夜指数掉期交易显示，目前日本央行年底前加息的可能性为74%。而在上周美日两国达成15%关税协议之前，这一可能性仅为59%。

【图源：Tradingeconomics；近三年日本利率】

汇丰银行指出，日本央行可能释放更鹰派的信号。近期达成的美日贸易协议为日本央行货币政策正常化铺平了道路。

汇丰预计，10月份日本央行将升息25个基点，使政策利率升至0.75%。

美国银行也表示，日本央行可能发出信号，表明将转向不太温和的立场。

不过一些策略师认为，尽管达成的关税低于美国最初威胁的25%，但仍远高于年初的水平，将对日本经济产生影响。此外，日本政治风险仍存，因此植田行长可能仍不会释放太多明确信号。

日元汇率未来走势将如何？

随着多空因素交织，机构对日元汇率的看法也逐渐分化。

道富银行东京分行经理Bart Wakabayashi表示，日本央行需要时间观察关税的实际影响，因此他们将继续处于观望状态。日元今年可能会跌破150。

三井住友信托银行策略师Ayako Sera则表示，尽管日本提议的美国投资基金可能会刺激资金外流，但随着美联储降低利率，日元兑美元汇率今年可能将攀升至142-143。

【图源：TradingView；2025年美元/日元（USD/JPY）走势】