Stablecoin市场可能对美国国债构成风险

加密市场情报产品的领先提供商Messari发表了一份关于Stablecoin市场的100页报告，强调了其增长，监管景观和未来潜力。

Stablecoin市值现在已经超过了2500亿美元的大关，Stablecoin转移现在与Visa，PayPal和ACH等网络竞争，这都是由于制定了更清晰的法规。

该报告还强调了Tether在CEX抵押和EM传输流量因子中的主导地位。 USDT发行人仍然是最有利可图的发行人，其利润现在可以与最大的金融ETF中的金融巨头相媲美。

市场和监管条件正在设置稳定剂

根据Messari的报告， Tether当前拥有最多的资产网络以及最多的现货市场，其次是Circle的USDC，然后是USDS。

当然，Stablecoin市场并非无摩擦，效率低下仍然存在。但是，即使有这些问题，到2032年，跨境支付量也预计将超过320万亿美元，这意味着，即使将成本降低的任何改进也可能是一个数十亿美元的机会。

该报告还谈到了稳定币如何影响付款环境，据说它们具有大量可寻址市场（TAM）。例如，他们可以替换卡网络的服务，并消除对 cash 和旧版ACH等效率低下的媒介的需求。

诸如Shopify之类的电子商务平台已经简化了对商人的稳定销售的访问，这使商人可以从基础上获得全球客户的付款。

如果更多的企业采用这种方法，他们将从更快的解决时间中受益。根据PYMNTS的说法，¾的小公司表示，在和解时间中，只有为期两天的滞后可以明显破坏运营和 cash 流，但Stablecoins消除了问题。

除了在电子商务领域证明了用例Stablecoins外，弥赛亚在其报告中强调了Stabablecoins越来越流行的另一个原因：它们使来自持久通货膨胀或冲突的国家的人们成为对冲。

Stablecoin市场可能对美国国债构成风险

美国财政市场的细分市场表示关注。值得注意的是，他们说，短期期限的证券可能与加密货币世界紧密相关，因此很容易受到波动的影响。

有人担心，对于一个相对较新且更加动荡的行业的占地面积可能会引发美国票据市场的波动。

穆迪评级的副dent 兼数字资产的高级分析师克里斯蒂亚诺·室内利（Cristiano Centricelli）表示：“如果突然失去信心，监管压力或市场谣言，这可能会触发大规模清算，可能降低国库价格并破坏固定收入市场。”

财政部借贷咨询委员会具有类似的观点，并在4月起的一项研究中表示，以牺牲银行存款为代价的Stablecoin市场的增长可以减少银行对美国国债的需求，并影响信贷增长。

目前，稳定蛋白的现有问题还不够大，无法引起系统性问题。同时，它们已经足够重要，可以破坏支付市场，并受到广泛采用和法规的预期进一步的近期改进。

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