亚瑟·海斯（Arthur Hayes）表示，财政部回购即将在11万美元上投放 Bitcoin

亚瑟·亚瑟（Arthur Arthur）认为， Bitcoin 将超过110,000美元，并攀升至200,000美元，由藏在朴素的视线中的无声力量（美国国债债券回购）中。

这位前BITMEX首席执行官在他的新论文“滑雪”中删除了整个理论，他在这里解释了埋葬在债券市场中的流动性捣蛋将如何融化面孔。

亚瑟（Arthur）解释说，财政部几年前开始了回购计划。现在回来了，更大，更具侵略性。设置很简单。财政部出售新的债券。然后，它需要cash，并购买了旧的，无活动的债券（如此广泛的现有债券）几乎没有交易。

发生这种情况时，这些尘土飞扬的债券的价格上涨，因为财政部成为唯一重要的买家。这种价格上涨有助于RV资金（临近基金运行相对价值策略），以快速利润。他们卸下了价格过高的债券，关闭了短暂的未来职位，并取得了收益。

Bessent需要杠杆垃圾才能购买更多债券

此回购循环目前正在为美国债券市场润滑。亚瑟（Arthur）相信财政部长斯科特·贝斯特（Scott Bessent）确切地知道他在做什么，因此他可以按照自己的意愿推动回购。

国会无需批准这一点，因为从技术上讲，这只是财政部用另一种债务代替一种债务。 “交易是 cash 流中性的，”亚瑟说。财政部没有借入新的钱，它只是将旧债券与主要经销商相同的新鲜债券交换。

亚瑟警告说，这仅是因为经营政府效率部（Doge）的埃隆·马斯克（Elon Musk）无法获得他承诺的储蓄。

埃隆预计每年削减1万亿美元。那崩溃了至1500亿美元。亚瑟说，政府将继续像堕落的赌徒一样继续支出，有人需要购买债务。现在，这就是杠杆交易者。

到3月，FY25 defiCIT同时已经比24财年高22％。亚瑟说，股价下跌，关税和摇摇欲坠的企业意味着税收收入将下降。这是一个问题。

如果政府花费相同但收集少，那么 defiCit就会变得更大。 Bessent别无选择，只能发出更多的债务。为了避免崩溃，RV资金必须加载。回购是实现这一目标的唯一方法。

亚瑟指出，同样的技巧发生在2022年第三季度。那时，山姆·班克曼（Sam Bankman）炸了，美联储继续远足，前财政部长珍妮特·耶伦（Janet Yellen）不得不停止流血。

鲍威尔无济于事，因此Yellen使用T-Bills从RRP帐户中吸收cash，这增加了2.5万亿美元的流动性，Bitcoin近6倍。亚瑟说这又发生了。人们正在等待鲍威尔缓解费率。亚瑟说：“他不会。他不能。他会坐在那里炖。”

即使有些交易者认为 Bitcoin 返回了60,000美元以下，但亚瑟认为这是毫无头绪的。他说：“他们不了解回购是用美元杠杆淹没市场的。”交易者最后一次错过了它，他们措手不及，被迫追逐集会。

五月将确认一切。 5月1日，财政部的QRA将下降，显示出债务持续的计划有多少。然后5月中旬，四月的税收收入将出现。如果 defiCit继续扩大，亚瑟说回购将全力以赴。

如果这还不足以使事情平静下来，亚瑟说，美联储仍然可以间接帮助。一种选择是免除国库券免于补充杠杆比率（SLR），该债券将使银行购买无上限的债券。

另一个是QT扭曲，从抵押债券到期的 cash 将重新投资到新的国库中。多年来，这将使每月350亿美元进入市场。

亚瑟说， Bitcoin 将与科技股分开，并坐在黄金旁边作为数字树篱。一旦 Bitcoin 清算了11万美元，亚瑟预计会出场。 “也许它只是错过了20万美元。”之后，Altcoins运行。但是他警告说，只有少数几个令牌实际上获得了收入和奖励持有人。

直到那时？ “备份卡车，购买所有东西，”亚瑟说。

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