中国因特朗普关税威胁而导致英国债券市场暴跌

随着特朗普就职典礼的临近，英国也开始感受到了压力。全球债券的抛售尤其影响了英国国债，导致英国债券市场放缓。此外，英镑正处于近两年来最大幅度的三天跌幅边缘。

显然，由于对通货膨胀、利率下降的可能性以及美国dent总统唐纳德·特朗普的外交和经济政策的不确定性的担忧，本周全球债券收益率飙升。此外，还有可能额外出售数万亿美元的债务。

📉🇬🇧🇪🇺关注

、欧元区供应和美国关税

影响 ，债券收益率飙升.twitter.com/08ipWxUZj4

— PiQ (@PiQSuite) 2025 年 1 月 9 日

结果，这波及到了英国。现在，英国债券市场的表现再次落后于欧洲其他国家。此外，英镑上次下跌 0.6%，至 1.229 美元，当天早些时候触及 2023 年 11 月以来的最低水平。

此外，周三美国市场开盘后，英国债券市场大幅下跌。尽管如此，美国市场今天仍将缩短交易日，以纪念卡特dent的葬礼。然而，有可能会出现额外的负面影响。

伦敦 AJ Bell 投资总监 Russ Mould 表示： “这场溃败不是英国独有的，而是全球现象。主权债务是房间里的大象。英国会实现我们都希望看到的增长吗？市场并不相信。”

值得注意的是，衡量美元兑英镑、欧元和其他四种主要货币表现的美元指数升至 109.08。这距离一周前记录的 2022 年 11 月以来的最高水平 109.54 不远。

英国市场状况

本周英国债券的出售是债券维护者发出的警告。英国依靠投资者为其defi提供资金。英国并不是唯一需要这样做的国家。然而，由于美元是储备货币，美国可以更容易地弥补其defi。

另一方面，欧元区整体处于盈余。由于2025年市场焦点已转向公共部门预算的可持续性，英国显然受到了攻击。

英国债券的疲软已蔓延至其他英国资产。今日英镑进一步下跌，英镑兑美元跌破1.23美元，创一年多以来最低水平。今年迄今为止，英镑一直是G10外汇市场上最弱的货币。

这真是秋天了。去年，它在一年的大部分时间里都处于 G10 外汇领域的顶端。显然，当货币下跌而债券收益率上升时，就表明债券市场的脱锚。这可能是财政危机迫在眉睫的警告信号。

与此同时，零售业目前正在经历价格大幅下降。例如，英国重要零售商玛莎百货 (M&S) 的跌幅超过 7%。尽管该公司报告圣诞节期间销售强劲，但情况仍然如此。

此外，富时 250 指数下跌 0.8%，英国市场份额最大的杂货商特易购 (Tesco) 也下跌超过 2%。尽管该公司公布了强劲的第三季度收益报告，并维持了第四财季的预测。目前市场处于躁动状态，卖出多于买入。 

与此同时，随着贸易的开始，英国的财政状况仍然存在风险。英国国债收益率持续持续上涨，尽管增速有所放缓。英国国债收益率开盘再次上涨，其中 10 年期国债收益率开盘上涨 5 个基点。然而，此后收益率略有回升。 

美国关税威胁对中国的影响 

特朗普承诺对全球进口商品征收高达10%的关税，对中国商品征收高达60%的关税，并对加拿大和墨西哥产品征收25%的进口附加税。贸易专家认为这些关税会扰乱贸易流动、增加成本并引发报复。 

市场已经感受到了威胁。高盛表示， “中国很可能成为特朗普贸易战2.0的首要目标。”

作为回应，中国证券交易所和央行已经在捍卫人民币和股市的暴跌。另一方面，投资者已经获得了优势。

显然，尽管政府推出了新的消费刺激措施，但官方统计数据显示通货紧缩压力持续存在，中国股市下跌。这引发了对离岸资产的热潮，而香港股市收于一个月低点。中国内地蓝筹股和香港恒生指数分别收跌0.3%和0.2%。

不过，巴克莱预计，到2025年底，人民币兑美元汇率将达到7.5，如果美国实施60%的关税，人民币兑美元汇率将跌至8.4。其他分析师预测，中国将允许人民币进一步贬值，以帮助出口商减轻关税的影响，尽管是渐进的。

然而，人民币受到经济疲软的影响，即使在没有关税的情况下，中国政府债券的收益率也被压低。这加剧了美国国债收益率上升的差距。

与此同时，金价在触及隔夜高点 2,670.10 美元（12 月 13 日以来的最高水平）后稳定在每盎司 2,663 美元。Bitcoin在前两天下跌 7% 后持平于 93,432 美元。

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