下一次全球金融危机比你想象的更近

世界金融体系是一颗定时炸弹。债务、地缘政治紧张局势和敏感市场制造了一颗危险的定时炸弹，可能会在 2025 年引爆。

如果您一直注意的话，危机实际上正在敲我们的门。全球企业债务正在令整个体系窒息。债务规模达到 22.1 万亿美元，比以往任何时候都高，其中 11.3 万亿美元将于 2025 年底到期。其中一半债务的评级仅比垃圾级高出一点点，这意味着一个糟糕的季度可能会让这些公司陷入困境。

再加上美国的消费者债务（目前为 16 万亿美元，信用卡余额超过 1 万亿美元），世界将面临金融崩溃的危险。

债务水平正在杀死我们

仅非金融企业就占所有到期债务的 62%。问题是：大部分债务都处于最低投资级评级“BBB”。对于已经岌岌可危的公司来说，一旦降级，借贷成本就会飙升。

美国预计 2025 年到期企业债务将达到 2.42 万亿美元，远远超过前几年。在利率上升的环境下为这座山再融资？祝你好运。

与此同时，消费者却陷入困境。美国的债务与收入比率达到 145%，这表明人们的借贷远远超出了他们的能力。信用卡和汽车贷款拖欠率正在攀升 1-2%，反映出越来越多的家庭难以跟上。

通货膨胀可能正在放缓，但工资增长的速度还不足以缓解痛苦。然后是国债。美国目前负债达 36 万亿美元，其中2023 年中至 2025 年 1 月债务上限

财政部现在正在使用“非常措施”来维持经济正常运转，但这些伎俩不会永远持续下去。到 2025 年中期，所谓的“X-Date”将会到来，届时政府将耗尽cash。赌注？灾难性的违约、大规模的失业以及包括加密货币在内的全球市场的潜在崩溃。

地缘政治：终极通配符

似乎债务还不够严重，全球紧张局势正在火上浇油。美国和中国陷入经济僵局，破坏了供应链并加剧了不确定性。俄罗斯和乌克兰的战争也没有停止，导致能源市场动荡，全球贸易紧张。

政策风险对任何人都没有好处。就连债券市场也陷入了恐慌。收益率曲线倒挂已经好几个月了，这是一个classic 衰退信号不容忽视。从历史上看，这种倒置意味着未来会遇到麻烦，而 2025 年看起来是一个完美的安排。

中央银行和利率

央行可能看起来正在平息事态，但不要被愚弄。通胀率略有降温，为政策制定者提供了考虑降息的空间。但有一个问题：降息过快可能会重新引发通胀，而保持高利率可能会抑制本已脆弱的经济。

预计 2025 年美国实际利率平均为 1.5%，较疫情后接近于零的水平大幅飙升。对于习惯了廉价借贷的企业和家庭来说，这种变化是残酷的。

高利率推高了借贷成本，让从企业到日常消费者的所有人都更难维持生计。

在股票市场上，这是一场虚假希望的游戏。最近的降息暗示已开始出现一些复苏，但专家警告称，如果通胀加剧或债务负担压垮企业，这些涨幅将不会持续。基本面tron维持牛市。

气候变化是对金融稳定的无形威胁。极端天气事件变得越来越频繁，成本也越来越高，耗尽了资源并带来了新的金融风险。从洪水到野火，经济影响是巨大的，特别是在已经陷入债务困境的地区。

长期前景严峻。经济学家预计全球 GDP增长率仅为 2.5%，这一放缓不容有误。如果增长不加速，债务负担将变得不可持续，引发整个市场的违约。

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