美日贸易谈判或迎转机？关注纳斯达克100指数、比特币、美元/日元

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日本或接受降低关税以打破美日贸易僵局，对市场有何影响？

据《共同社》引述消息人士报导，日本正考虑接受美国下调关税税率，而非坚持要求美国完全取消关税，尤其是在汽车、钢铁和铝产品等重点产品上。日本经济再生担当大臣赤泽亮正预计将于美东时间23日出席第三轮日美部长级会谈。

尽管日本首相石破茂此前曾多次表明了其强硬立场，并称没必要急于与美方达成协议。但根据共同社民意调查显示，石破茂内阁的支持率是27.4%，比上月的调查下跌5.2个百分点；高达七成三受访者不满物价上涨，认为应该针对食物下调消费税，甚至全面废除消费税。

另一方面，随着通胀预期持续走高，投资者正不断推高日债收益率，周三（5月21日）日本30年期债券收益率时段内进一步攀升至3.19%，创历史新高，考虑到日本央行货币政策正常化已开启，通胀的持续走高或意味日元面临进一步升值风险。不仅如此，市场担忧美日利差收窄将冲击日元套息交易，进而加剧全球金融资产的风险。

与此同时，周一（5月19日）穆迪降低美国信用评级引发投资者对美国资产吸引力的重新评估，美债收益率因此一度全线走高。美债价格下跌的根本原因还是通胀。美联储周二（5月20日）多位官员发声警告通胀上行风险。其中美国克利夫兰联储银行总裁哈马克（Beth Hammack）表示，白宫推动的多项政策，包括关税、税收立法草案及其他措施导致最有可能出现的情景是经济放缓的同时，通胀上升，并出现滞胀局面。

综上所述，笔者认为美日双方均有在近期贸易谈判中获得进展的愿望，而一旦美日贸易谈判顺利，全球债券市场重回稳定，那么最受益的可能仍是美国科技股、比特币等风险资产。

潜在风险不容忽视，关注汇率问题讨论

毫无疑问，近期债券市场已成为市场的重中之重，投资者可关注美东时间周三下午1点后公布的美国财政部标售160亿美元20年期国债的拍卖结果，这是自穆迪下调美国信用评级以来美国财政部进行的首场长债标售。市场预计此次标售结果将成为衡量较长期美国债券需求的重要指标。

另外，市场的另一个焦点在美日贸易谈判释放涉及汇率问题。花旗货币策略师团队报告指，美国财长贝森特不会寻求类似1985年《广场协议》的广泛协议来弱化美元，而是强调央行在货币政策的角色，该行怀疑贸易伙伴与美国谈判中，被要求货币升值为其中一部分，又指日本、中国及其他东亚国家可能成为目标。

目前美元/日元已录得连续六日下跌，时段内更进一步跌破144.0水平，可以预见的是，若美日贸易谈判进展顺利，届时美元/日元或面临进一步下行风险。

纳斯达克100指数技术分析：关注20850水平支撑

纳斯达克100指数日线图：

图片来源于：tradingview

纳斯达克100指数于5月20日时间节点终结此前的连涨上涨势头，暗示21500点上方存在较强阻力。投资者可关注纳斯达克100指数是转入新一轮跌势或者进入高位整固阶段。若纳斯达克100指数最终能有效企稳于20800点上方，则仍有望进一步反弹挑战22248点。但若有效跌破20800点水平，则需警惕进一步回落考验下方缺口20250附近支撑。

比特币（BTC）技术分析：上行趋势并未扭转

比特币日线图：

图片来源于：tradingview

比特币近期一系列更高的高点及更高的低点表明其上行趋势保持良好，若后市能有效企稳102200美元水平，则后市仍有望冲击前期历史高位109356点甚至120000美元水平。

美元/日元技术分析：短期关注144.0、中期关注142.0水平得失

美元/日元日线图：

图片来源于：tradingview

美元/日元受制于148.60附近阻力后进一步击穿江恩2/1线水平，并录得连续六个交易下跌，时段内进一步击穿144.0至低位143.81，暗示自年初以来的下行趋势有望延续。

展望后市，美元/日元短期可观察144.0水平得失，若有效击穿，后市或进一步下行考验142.0水平，而若142.0再度被有效击穿，则下行空间被进一步打开。若要扭转跌势，则需首先重返147.0上方。