摩根大通：基本面仍强，但美股要先降风险
来源 金色财经
金色财经报道，摩根大通市场情报团队将美股战术观点下调至“谨慎/中性”，预计未来2—3周指数更可能维持震荡，子指数和个股层面的波动可能进一步放大。与此同时，团队仍认为美国经济与企业盈利基本面保持强劲，因此这次调整更偏向短期风险管理。
压力来自几个变量同时变化：杰克逊霍尔后，债券市场隐含的9月加息概率从约 35%升至58%；JPMPURE动量指数较6月高点跌超21%，“Classic”动量指数跌近34%，明显超过以往10%—15% 的典型回撤区间。仓位也没有给出明确方向，美国TPM仍处于37%分位，历史模式指向未来3—4周偏震荡。
因此，下一阶段需要同时观察通胀与加息预期、信用利差以及动量出清速度。指数层面未必出现大幅调整，但拥挤度较高、此前依赖动量推动的股票，可能继续承担更大的内部波动。(金十)
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
华尔街机构普遍认为，黄金在2026年将走出一个“前低后高”的走势。
债券市场波动已令主要央行进一步收紧货币政策可能性上升，这或令以美元计价的黄金短期面临进一步下行压力。但就中期而言，随着美国债务问题发酵，黄金年内仍有望冲击5000美元关口上方阻力。
8月28日，白银价格突破70美元/盎司，创两个多月新高。与此同时，黄金价格在4600美元/盎司附近震荡。
上周五（8月28日）首次于Jackson Hole全球央行年会发表讲话的美联储主席沃什（Kevin Warsh）对通胀强硬表态，重申决策者将把通胀拉回2%的目标，并称这是一个坚定且不可动摇的目标。尽管沃什未给明确政策前瞻指引，但市场普遍视沃什的言论偏鹰，因其暗示遏抑通胀方面存在迫切性。前美联储副主席布林德认为，该表态属另一种前瞻指引，或暗示倾向加息。
美伊军事冲突后，10年期美债收益率反应平淡，但受能源影响较大的欧洲、日本国债收益率出现显著上涨。德国10年期国债收益率则进一步攀升至近期新高3.293%，日本10年期国债收益率攀升至2.95%。
