投资慧眼Insights - 在贵金属牛市中，白银上涨幅度往往超过黄金。
8月28日，白银价格突破70美元/盎司，创两个多月新高。与此同时，黄金价格在4600美元/盎司附近震荡。
7月初至今，白银价格累计上涨20%，涨幅超过黄金的15%。
【图源：TradingView；2026下半年白银和黄金价格走势】
白银价格上涨原因是什么？
这波白银上涨，一是由于美联储加息预期降温，二是因为美国财政部扩大长债回购，重燃货币贬值交易。
此外，印度在经历六个月的进口停滞后于2026年8月重启白银进口，为银价提供了支撑 。
未来白银价格走势如何？
花旗认为，白银将继续跟随黄金方向波动，但具有更高的“贝塔”，即在贵金属整体上涨时，白银可能实现更大的涨幅。
其预计，未来0~3个月白银目标价为75美元/盎司，未来6~12个月白银目标价为90美元/盎司。
高盛交易员Adam Gillard指出，历史上当黄金价格过高时，部分零售资金会转向价格相对较低的白银。目前白银开始受到资金关注，已有客户通过数字期权押注白银未来三个月升至90美元/盎司。
《摩根报告》创始人David Morgan表示，白银兼具货币金融和商品工业双重属性，使其在贵金属牛市中往往表现出更大弹性，也要求投资者对回调有更强承受力。
其预计未来白银价格将涨至78至82美元之间，极端情况下有望触碰100美元大关，不过实现突破的难度较高。
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