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美伊战火重燃！美军袭击伊朗拉拉克岛，黄金挫近80美元
周一（8月31日）根据《路透社》报导指出，一名美国官员证实，美军已摧毁拉拉克岛上的两个伊朗发射器。美国中央司令部（CENTCOM）表示，它对伊朗部队采取了“有限而精确”的行动，这些部队正在布设水雷，并被认为在霍尔木兹海峡构成了“迫在眉睫的威胁”。
笔者提醒，这是美国自7月底以来首度再度公开对伊朗境内目标采取军事行动。此前美国财政部宣布对伊朗实施“有史以来最具毁灭性的经济行动”。美国28日宣布，将埃及银行阿联酋分行排除在美国金融体系之外，指控其参与同伊朗之间的金融往来。
尽管这预示美国对伊战略或转入“经济战”，但实际上市场担忧经济封锁或迫使伊朗转入“由守转攻”，通过主动升级冲突实现“以打促谈”的博弈逻辑。 伊朗伊斯兰革命卫队发表声明称，作为对拉拉克岛遇袭的回应，伊方用弹道导弹打击了位于约旦的两个美军基地，“造成了严重破坏”。
受上述消息影响，WTI原油周一（8月31日）跳空高开逾1%，其后更进一步攀升至时段高位85.7美元。黄金则自4472美元大幅下挫近80美元至4396.6美元，一举击穿4400美元水平，其后辗转回升至4430美元附近整理。
一般而言，地缘局势发酵利好黄金，但美伊僵局持续将令霍尔木兹海峡通航遥遥无期。全球石油供给端短缺将推升油价，最终通胀威胁或迫使各国央行进一步收紧货币政策。
笔者提醒，上周五（8月28日）首次于杰克森霍尔（Jackson Hole）全球央行年会发表讲话的美联储主席沃什（Kevin Warsh）对通胀强硬表态，重申决策者将把通胀拉回2%的目标，并称这是一个坚定且不可动摇的目标。尽管沃什未给明确政策前瞻指引，但市场普遍视沃什的言论偏鹰，因其暗示遏抑通胀方面存在迫切性。沃什讲话后，市场预计9月美联储加息概率从35%升至约60%，并押注到明年3月前加息两次。
另外，美国与委内瑞拉上周末签署一项为期25年的大规模石油合作协议，这一背景下资金更多流入美元资产寻求避险，进而令以美元计价的黄金承压。
黄金争夺于江恩2/1线，欧、日债券收益率攀升，一因素或成重要变量
黄金目前围绕4430美元附近整理，该水平为日线图江恩2/1线水平，暗示黄金面临中期方向选择。若黄金后续能有效企稳4430美元，则后市有望延续升势，但若黄金最终有效跌破江恩2/1线水平（4430美元），投资者则需警惕黄金自6月底低位3942美元以来的反弹行情宣告终结可能。
笔者提醒，鉴于上周五（8月28日）美联储主席沃什对通胀强硬表态，从市场反应来看，市场认可美联储将采取行动压低通胀，重塑美联储信誉，并配合财政部控制长期融资成本。
因此在美伊军事冲突后，10年期美债收益率反应平淡，但受能源影响较大的欧洲、日本国债收益率出现显著上涨。德国10年期国债收益率则进一步攀升至近期新高3.293%，日本10年期国债收益率攀升至2.95%。
投资者需警惕的是，一旦全球主要国家国债收益率再度出现联动上涨，届时美国财政部或不得不再度出手干预，而当债券投资者无法寻求更高期限溢价的情况下，美元贬值交易或再度重临，届时料将为美元替代品的黄金提供支撑。
美联储“传声筒”Nick Timiraos表示，沃什平息了外界对其抗击通胀策略的一些担忧，但也为三周后可能面临的一场更大考验埋下伏笔。若美联储加息，可能在中期选举前数周激怒白宫。如果按兵不动，则可能重新引发讲话所平息的疑虑。
投资者后续可重点关注中东局势及本周五（8月4日）公布的美国8月非农数据，预计的疲软的非农或难对美联储货币政策起到具有决定性的影响。但若非农数据表现强劲，则市场对美联储9月加息预期或进一步增强。
黄金技术分析：争夺于4430美元，关注江恩2/1线水平得失
黄金日线图：
图片来源于：tradingview
日线图显示，黄金如期回踩江恩2/1线（4430美元）支撑，暗示金价面临关键方向选择，该水平得失将为黄金自7月以来的反弹能否延续提供线索。若黄金有效击穿4430美元，下行空间料将被进一步打开，后市或下探4300甚至4100美元水平。但若黄金有效企稳4430美元，则中期仍有望反弹挑战4700美元甚至4900美元水平。
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