白银反弹，但美联储加息威胁笼罩着该金属
- 白银周一上涨0.40%，此前上周末尾大幅下跌。
- 对9月加息的预期仍是这种不生息金属的主要阻力。
- 美国与伊朗之间重新升温的紧张局势支撑避险需求，但也加剧了通胀风险。
白银（XAG/USD）周一反弹，发稿时交投于66.70美元附近，日内上涨0.40%。白银更强劲反弹的主要障碍仍是围绕美联储（Fed）货币政策预期的变化。美联储主席凯文-沃什（Kevin Warsh）周五在杰克逊霍尔研讨会上发表了更偏鹰派的言论，强调如果潜在通胀压力未能充分缓解，政策制定者仍有“工作要做”。
这些言论促使投资者大幅上调对货币紧缩的预期。根据CME FedWatch工具，市场目前认为9月会议加息25个基点的概率约为61%，而沃什讲话前约为35%。利率在更长时间内维持更高水平的前景可能会打压白银，因为白银不提供收益。
不过，这种白色金属仍受益于美元（USD）小幅回落，这有助于支撑周一的反弹。在市场重新评估美联储利率前景后，美元周五走强，但随后失去了一些动能，为以美元计价的贵金属提供了一定喘息空间。
中东地缘政治紧张局势也通过提振避险资产需求为白银提供支撑。美国（US）与伊朗在脆弱停火持续一个多月后再次互相发动新的打击。美国部队周日袭击了拉腊克岛上的伊朗设施，而德黑兰随后表示，其目标是约旦和阿拉伯联合酋长国（UAE）的美军设施。
然而，这种升级对白银的影响是双面的。中东紧张局势加剧之际，油价走高会增加通胀风险，并可能强化美联储维持限制性货币政策立场的理由，这对白银等不生息金属而言是负面因素。
目前市场关注即将公布的美国经济数据，包括供应管理协会（ISM）调查以及周五公布的 8 月非农就业报告（NFP）。劳动力市场持续疲软的迹象可能会抑制对更高利率的预期，并支撑白银，而强劲数据或重新出现的通胀压力则可能强化 9 月份收紧货币政策的理由。
随着美联储将目光从就业转向通胀，美国数据成为焦点
荷兰合作银行（Rabobank）分析师指出，美国本周数据密集，首先是 7 月 JOLTS 报告。他们表示：“这通常不会成为市场推动因素，但它仍可能为近期就业增长放缓提供更多线索，”并在本周晚些时候的主要劳动力市场数据公布前提供额外背景。
谈及活动指标时，荷兰合作银行指出：“如果 8 月美国 ISM 制造业调查仅小幅下滑（符合市场共识），市场可能会将其解读为美国以及全球制造业活动正在复苏的迹象，尽管中东紧张局势仍令人担忧。”
该行强调：“美国非农就业和失业数据是当天的焦点，”并称“市场普遍预计 8 月新增就业 5.5 万人，此前 7 月意外回落。”不过，他们警告称：“尽管就业报告总是会影响市场，但美联储主席沃什在杰克逊霍尔的讲话表明，美联储目前关注的重点已转向通胀短期路径，而非劳动力市场，”这可能会削弱任何头条数据意外对政策预期的影响。
白银常见问题（FAQ）
白银是投资者之间交易量很大的贵金属。历史上，它一直被用作价值储存和交换媒介。尽管没有黄金那么受欢迎，但交易者可能会转向白银，以实现投资组合的多元化，因为白银具有内在价值，或者在高通胀时期作为一种潜在的对冲工具。投资者可以以金币或金条的形式购买实物白银，也可以通过交易所交易基金（etf）等工具进行交易。交易所交易基金追踪国际市场上的白银价格。
银价可能会受到多种因素的影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，可能使白银价格因其避险地位而上涨，尽管其上涨幅度不及黄金。作为一种无收益资产，白银往往会随着利率的降低而上涨。它的变动还取决于美元（USD）的表现，因为资产是以美元（XAG/USD）定价的。美元走强往往会抑制银价上涨，而美元走弱则可能会推高银价。其他因素，如投资需求、采矿供应（白银比黄金丰富得多）和回收率也会影响价格。
银被广泛应用于工业，特别是在电子或太阳能等领域，因为它是所有金属中导电性最高的金属之一，比铜和金还要高。需求的激增可能会提高价格，而需求的下降往往会降低价格。美国、中国和印度经济的动态也可能导致价格波动：对于美国，尤其是中国，它们的大型工业部门在各种工艺中使用白银；在印度，消费者对黄金珠宝的需求也在决定金价方面发挥了关键作用。
白银价格往往跟随黄金的走势。当金价上涨时，白银通常也会随之上涨，因为它们作为避险资产的地位是相似的。黄金/白银比率显示了等于一盎司黄金价值所需的白银盎司数，可能有助于确定两种金属之间的相对估值。一些投资者可能认为高比率是白银被低估或黄金被高估的一个指标。相反，较低的比率可能表明黄金相对于白银被低估了。
推荐文章
