债市押注美联储宽松周期提前结束

金色财经报道，债券交易员正押注美联储未来一年的降息路径将比此前预期更浅、更短，这是全球市场押注主要央行将放缓或停止货币宽松的一部分。 期货和期权交易显示，除了预计周三将进行的25个基点降息外，交易员目前预期美国央行在2026年总计仅有50个基点的降息空间，且大部分将集中在该年上半年。 对美联储降息预期的减弱，已开始在与有担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的期货中显现，该利率密切跟踪央行政策路径。周二，2025年12月合约与2026年12月合约之间的利差负值程度为6月以来最小，反映出交易员认为到明年年底前的宽松幅度已减少。 在SOFR期权方面，近几日的资金流严重偏向于鸽派对冲。但它们仍然主要瞄准明年上半年。这一头寸信号表明，交易员正在对冲一种情形：即美联储在明年年中左右结束其降息周期，随后暂停。