贝莱德引领美国 ETF 市场，ETP 占据 Bitcoin 总供应量的 7%

Bitcoin 交易所交易产品 (ETP) 目前持有近 150 万枚 BTC，占 Bitcoin 最大供应量的 7%。财富管理分析师 Nate Geraci 分享了这一里程碑，并指出交易所交易基金 (ETF) 的巨大影响力。

Geraci分享的数据，截至 2025 年 8 月底，Bitcoin现货 ETF 和 ETP 共持有 1,474,606 个BitcoinBitcoinETF 占据了大部分Bitcoin持有量。

截至上月底， 11 只美国现货Bitcoin贝莱德 IBIT表现最佳，该 ETF 持有 746,810 枚 BTC。紧随其后的是富达 FBTC 和灰度 GBTC，分别持有 199,497 枚 BTC 和 178,728 枚 BTC。

除这三家之外，其他 Bitcoin ETF或ETP的持仓均未达到5万BTC，其中灰度迷你BTC、方舟21Shares ARKB、Bitwise BITB分别持有46520BTC、43054BTC、40636BTC。WisdomTree BTCW是美国持仓量最低的，仅为1591BTC。

有趣的是，灰度GBTC持有BTC数量的下降尤为突出。当美国证券交易委员会（ SEC 于2024年1月批准现货Bitcoin

然而，自GBTC从信托基金转型为ETF以来，其持有量在近两年内下降了71%。专家认为，GBTC的资金流向了其他 Bitcoin ETF，尤其是贝莱德IBIT和灰度迷你ETF。

美国 ETF 的主导地位影响了加拿大的 Bitcoin ETF

与此同时，美国现货 Bitcoin ETF的主导地位更加dent 因为在资产管理规模排名前十的现货 Bitcoin ETP中，美国产品占据了前六名。VanEck的HODL也悄然跻身第八，这使得美国以外的 Bitcoin 产品仅剩三个席位。

美国 Bitcoin ETF获批的影响似乎最大，这主要体现在加拿大的Purpose Bitcoin BTCC上。这是北美首个 Bitcoin 现货产品，2024年1月其持有量为34,007枚比特币。

然而，这一数字已下降20,717，这清楚地表明过去18个月资金持续流出。在此期间，其他出现资金流出的主要 Bitcoin ETP包括欧洲的CoinShares COINXBE、Bitwise BTCE和21Shares ABTC。

尽管如此，这些 ETP 和 ETF 持有的 BTC 数量在过去 18 个月中一直在增长，自 2025 年 1 月以来增长了 85% 以上。BTC 持有量的这种增长也与 Bitcoin价值的上涨保持一致。

ETF 需求放缓，Bitcoin 价格下跌

由于投资者将注意力转向以太币产品，近几周Bitcoin的需求CoinShares， BitcoinETP净流出3.01亿美元，其中以太币产品净流出39.6亿美元，而Solana和XRP产品则分别净流入3.888亿美元和3.07亿美元。

Bitcoin ETP 兴趣的下降似乎是机构投资者对 BTC 整体兴趣下降的一部分，机构投资者的 Bitcoin 购买量目前处于 4 月初以来的最低水平。 Bitcoin “鲸鱼”们也在抛售并转向 ETH，其中一位 Bitcoin “鲸鱼”抛售了 31,151 个 BTC，价值 34 亿美元，转而购买 ETH。

毫不奇怪，需求下降和抛售导致Bitcoin价格在过去几天出现波动，9月1日一度跌至10.7万美元，随后回升至11万美元以上。这项旗舰资产已较峰值下跌12%，引发市场猜测牛市周期可能已到达顶峰。

然而，CryptoQuant 分析师认为此次下跌属于正常回调，远低于本轮牛市以来较历史高点下跌 28% 的最大跌幅。他们指出，在牛市中，这种价格trac是健康的，可以冷却过热的情绪，并为新投资者提供入场机会。

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