金价在4,650美元附近持稳，交易员关注美国 PCE 以寻找美联储利率线索
- 黄金被视为在区间内盘整，多头正热切等待美国 PCE 数据公布。
- 美联储加息押注减弱以及美国债券收益率下滑拖累美元，从而支撑贵金属。
- 看涨的技术面格局表明，阻力最小的路径仍然是上行。
周三亚洲时段，黄金（XAU/USD）连续第二个交易日延续双向波动，交投于 4650 美元上方。由于交易员热切等待美国个人消费支出（PCE）价格指数公布，以寻求一些有意义的推动力，该商品仍接近 5 月 14 日以来的最高水平。本周，投资者还将仔细审视美联储（Fed）主席凯文-沃什（Kevin Warsh）在杰克逊霍尔研讨会上计划发表的讲话，以获取更多有关利率路径的线索。反过来，这一前景将推动美元（USD）和这种不生息的黄色金属。
与此同时，随着价格压力降温以及劳动力市场疲软，市场对 9 月 15 日至 16 日即将举行的 FOMC 会议维持利率不变的预期升温。此外，美国财政部的回购策略导致美国债券收益率进一步下降。与此同时，两位高级官员表示，财政部可能会动用其接近 1 万亿美元的普通账户，为其最近宣布的增加长期债券回购计划提供资金。此外，中东危机相关的积极进展打压原油价格，缓解通胀担忧，并对美国债券收益率施加额外压力。这使得美元多头处于守势，并对黄金价格构成支撑。
在伊朗表示已与阿曼重启会谈，以管理经霍尔木兹海峡的商业航运交通后，原油价格跌至近两周低点。两国表示，双方已讨论在这一战略水道上设立一条联合临时航道。除此之外，美国提出向伊朗提供制裁减免并结束海上封锁，以换取重新开放海峡并停止其地区代理人发动的袭击。这重新点燃了通过外交途径结束美伊战争的希望，进一步削弱了美元的储备货币地位，并支撑了黄金价格。然而，多头在对 XAU/USD 货币对建立新的押注之前，仍在等待其突破 4700 美元。
XAU/USD 日线图
技术分析
近期突破 4500 美元这一心理关口及其 confluence 障碍——由 200 日简单移动平均线（SMA）和 3 月至 6 月跌势的 38.2% 斐波那契回撤位构成——被视为黄金/美元多头的关键触发因素。然而，随后上涨仍难以站稳 50% 回撤位上方，因此在为进一步上涨建仓前仍需保持谨慎。
与此同时，14 日相对强弱指数（RSI）接近 72，显示超买状况，并暗示尽管上行动能强劲，但可能面临盘整风险。移动平均趋同背离（MACD）指标（12, 26, 9）仍处于正值区域，尽管动能偏高，但仍强化了积极基调。不过，黄金/美元多头或仍在等待突破 4700 美元。
若能持续突破上述关口，将为进一步上行打开空间，目标依次看向 4856 美元的 61.8% 水平、5104 美元的 78.6% 回撤位，以及 5421 美元附近的周期高点区域。下行方面，初步支撑位于 4522 美元的 200 日 SMA，以及附近 4508 美元的 38.2% 斐波那契回撤位；若进一步回调，则可能指向 4292 美元的 23.6% 回撤位，以及锚定在 3944 美元附近的结构性底部。
(本故事的技术分析是在 AI 工具的帮助下撰写的。 了解更多。)
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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