WTI 原油接近战前水平，跌破70美元，因海湾供应担忧缓解

• WTI 跌至 69.70 美元，为以色列-伊朗冲突自三月初爆发以来的最低水平。
• 霍尔木兹海峡的过境船只增加，助长了海湾石油流量逐步恢复的预期。
• 市场还计入了美国制裁暂时放松后伊朗供应可能增加的预期。

西德克萨斯中质原油（WTI）美国原油周三延续大幅下跌，交易价格约为 69.70 美元，日内下跌 4.40%，创下自 3 月 2 日以来的最低水平。美国原油基准价格已抹去了自以色列-伊朗战争爆发以来积累的大部分地缘政治风险溢价，价格正逐步接近冲突前的约 67 美元水平。

随着对海湾能源出口长期中断的担忧逐渐消退，卖压加剧。海事追踪数据显示，穿越霍尔木兹海峡的船只数量增加，显示贸易流量逐步正常化，尽管过境量仍低于冲突前的水平。

与此同时，关于霍尔木兹海峡未来的外交努力持续推进。卡塔尔和阿曼发起了一项倡议，旨在将伊朗、海湾国家和伊拉克聚集起来，建立管理这一战略水道的长期框架。海湾国家预计将捍卫自由通行原则，而德黑兰可能提出与安全、航行和环境保护相关的费用。

美国决定授予临时 60 天豁免，允许国际买家和美国炼油商合法恢复购买伊朗原油，这一举措也加剧了看跌情绪。此举提升了市场对未来几周全球石油供应增加的预期。

然而，多位分析师认为抛售可能过度。荷兰国际集团（ING）的分析师指出，目前通过霍尔木兹海峡的石油运输量仍远低于冲突前水平，并补充称尽管物流条件改善，石油市场仍显示出紧缩迹象。与此同时，TD Securities 的分析师指出，海湾地区的浮动原油库存近几周大幅下降，这可能限制长期维持当前流量的能力。

投资者还在关注华盛顿与德黑兰之间关于核查的谈判进展。美国总统唐纳德·特朗普表示，伊朗已同意允许国际原子能机构（IAEA）检查员返回，而伊朗官员则称尚未确定时间表，令停火协议的持久性存在不确定性。