地缘风险推升原油价格，美伊对抗恐升级，黎以停火延长难缓地缘溢价

TradingKey - 原油期货周五大幅收高，单周涨幅显著扩大。地缘政治紧张局势的再度升温，削弱了市场对美伊达成缓和协议、解除霍尔木兹海峡航运限制的预期，推动能源价格快速上行。

价格数据显示，伦敦布伦特原油期货主力合约收于每桶109.26美元，单日上涨3.54美元，涨幅3.35%；美国西德克萨斯轻质原油（WTI）主力合约收于每桶105.42美元，上涨4.25美元，涨幅4.2%。

全周累计来看，布伦特原油上涨7.84%，WTI原油涨幅达10.48%，反映市场对供应中断风险的持续定价。

美国总统特朗普当地时间周五在"空军一号"上接受采访时明确表示，当前美伊停火安排"应其他国家请求"达成，其本人原本并不支持。

他强调，伊朗此前提出的谈判方案"不可接受"，若涉及核武器议题，"连第一句话都不会读完"。特朗普同时警告，美方具备在短期内瘫痪伊朗关键基础设施的能力，包括桥梁与电力网络。

伊朗外长阿拉格齐周五表示，伊朗对美国“毫无信任”，只有在美方态度严肃的情况下才愿意进行谈判；同时他称，伊朗已做好重返战斗的准备，但也希望通过外交途径解决问题。

德国商业银行分析师指出，“美伊之间的语气明显再次变得更为对抗。虽然停火仍在维持，但霍尔木兹海峡迅速重新开放的希望已经破灭。”

与此同时，美国国务院宣布，以色列与黎巴嫩之间的停火协议将延长45天，为局部局势带来一定缓和。

然而，特朗普与中国最高领导人在北京举行的高级别双边峰会历时48小时，最终未能就结束地区冲突达成具体方案，令外界对迅速解决地缘矛盾的期望落空，并在全球能源市场引发新一轮波动。

航运数据方面，伊朗伊斯兰革命卫队披露，周三晚间至周四共有30艘船只穿越霍尔木兹海峡。航运分析机构Kpler亦确认，过去24小时内有10艘船舶通过该航道。

尽管上述数字较冲突前日均140艘的水平仍有较大差距，但已较近期日均5至7艘的低位明显回升。

PVM分析师Tamas Varga认为，船只通行量的边际改善更多影响市场情绪，尚未实质性改变原油供需平衡。

全球石油库存正以历史速度消耗，国际能源署13日发布最新月度石油报告表示，由于霍尔木兹海峡油轮运输仍受限制，海湾产油国累计供应损失已超过10亿桶，目前被迫停产的石油产能超过日均1400万桶 ，构成一次前所未有的供应冲击。