金价回吐涨幅，因美国CPI数据成为市场焦点
- 黄金从三周高点回落，因美元反弹在美国CPI数据公布前对金价形成压力。
- 油价推动的通胀担忧推高美国国债收益率，强化了美联储维持高利率更长时间的预期。
- 技术面上，黄金/美元受制于100日简单移动平均线（SMA）下方，RSI和ATR显示动能疲软且波动性趋缓。
黄金（黄金/美元）周二回吐早前涨幅，因市场对美伊谈判短期突破的希望减弱，以及美元（USD）小幅反弹，在美国消费者物价指数（CPI）数据公布前对贵金属形成压力。
发稿时，黄金/美元交投于约4694美元，亚洲时段曾触及三周高点4773美元。
美伊谈判因伊朗核计划问题陷入僵局。美国总统唐纳德·特朗普周一在椭圆形办公室对记者表示，停火“处于极度危急状态”。此前，特朗普拒绝了伊朗对美国支持的和平提案的最新回应，称其“完全不可接受”。
报道还显示，美国总统正考虑恢复军事行动，并可能重启“自由计划”在霍尔木兹海峡的行动。与此同时，伊朗议会议长穆罕默德·巴格尔·加利巴夫警告称，德黑兰准备应对“任何侵略”，并补充说他们的行动将令美国“感到惊讶”。
在此背景下，油价推动的通胀担忧推高美国国债收益率，市场预期主要央行，尤其是美联储（Fed），可能维持更长时间的高利率甚至考虑加息，黄金的上涨尝试持续面临抛售压力。
即将公布的美国通胀报告预计将在塑造美联储货币政策前景中发挥关键作用，并可能决定黄金的下一步走势。
预计4月整体CPI环比上涨0.6%，低于3月的0.9%。按年率计算，通胀预计将从此前的3.3%加速至3.7%。
与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI预计4月环比上涨0.3%，高于3月的0.2%，年率预计从之前的2.6%小幅上升至2.7%。
若通胀数据高于预期，可能进一步强化“高利率维持更长时间”的预期，推动已处于高位的美国国债收益率继续上升，美元走强，同时对黄金等无收益资产形成压力。
反之，较软的通胀数据可能重新激发市场对央行未来降息的预期，为黄金提供新的支撑。
根据CME FedWatch工具，交易员目前预计美联储将在今年余下时间维持利率不变，但市场仍定价12月会议加息的可能性约为30%。
技术分析：黄金/美元受制于100日SMA下方
日线图显示，黄金/美元在其主要移动均线之间维持中性短期走势。价格稳健站上200日简单移动平均线（SMA）4338美元，保持更广泛的多头结构，但受制于100日SMA约4785美元，后者构成近期的上行阻力。
相对强弱指数（RSI）略低于50线，暗示缺乏明确的方向动能，而平均真实波幅（ATR）已降至约113美元，显示波动性在黄金于此中间区间盘整时趋于缓和。
下方初步支撑位于4500美元水平，若卖压加剧，200日SMA附近的4338美元将构成更深的需求区。
上方阻力首先位于100日SMA附近的4785美元，随后是更显著的水平阻力约4850美元。若能持续突破该阻力区，或将推动多头延续，否则黄金/美元将维持当前区间震荡。
（本报道的技术分析部分借助人工智能工具完成。）
通货膨胀常见问题（FAQ）
通货膨胀衡量的是一篮子有代表性的商品和服务价格的上涨。总体通货膨胀通常以月比(MoM)和年比(YoY)为基础的百分比变化来表示。核心通货膨胀不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素可能因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀保持在可控水平，通常在2%左右。
消费者价格指数(CPI)衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以月环比(MoM)和年同比(YoY)的百分比变化来表示。核心CPI是各国央行的目标，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI高于2%时，通常会导致更高的利率，反之亦然，当它低于2%时。由于较高的利率对货币有利，较高的通货膨胀通常会导致货币走强。当通胀下降时，情况正好相反。
一个国家的高通货膨胀会推高其货币的价值，尽管这似乎有悖常理，反之亦然。这是因为央行通常会提高利率以对抗更高的通胀，这会吸引更多的全球资本流入，这些投资者正在寻找一个有利可图的投资场所。
“以前，黄金是投资者在高通胀时期转向的资产，因为它能保值，虽然投资者在市场极端动荡时期仍然会购买黄金，因为它具有避险属性，但大多数时候并非如此。这是因为当通胀高企时，央行会提高利率来对抗通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于有息资产或将钱存入现金存款账户，它们增加了持有黄金的机会成本。另一方面，较低的通胀往往对黄金有利，因为它会降低利率，使这种明亮的金属成为更可行的投资选择。”
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