WTI 原油在伊朗紧张局势缓解后反弹，供应过剩限制上行空间

• 油价在连续两天下跌后反弹，受到围绕伊朗的地缘政治恐惧暂时缓解的支持。
• 对中东潜在供应中断的担忧有所减退，尽管并未完全消失。
• 全球供应过剩的预期继续限制油市的上涨潜力。

截至撰写时，西德克萨斯中质原油（WTI）美国油价在周五交易约为每桶59.80美元，日内上涨1.60%。由于投资者在白宫对伊朗的更谨慎言论后重新评估中东的地缘政治风险，原油正在恢复前两天失去的部分地面。

美国总统唐纳德·特朗普表示，在获得保证不会再发生处决和暴力将减弱后，他已放弃军事行动的威胁。根据路透社引用的几位消息来源，以色列和其他地区盟友也敦促华盛顿推迟任何干预，担心报复可能会破坏该地区的稳定。这些发展在短期内帮助降低了油价中嵌入的地缘政治风险溢价。

这种情绪的改善是在市场担心可能迅速升级的情况下出现的，这可能会干扰伊朗的石油生产或影响海湾的关键航运路线。伊朗在石油输出国组织（OPEC）中仍然是一个主要参与者，任何对其供应的重大中断都将对全球市场平衡产生直接影响。然而，几位分析师指出，地缘政治风险并未完全消失，仍然保持投资者的警惕。

尽管有这种地缘政治支持，市场基本面仍然对WTI美国油的中期前景施加压力。许多分析师由于对2026年供应充足的预期，保持谨慎甚至看跌的立场，尽管早期OPEC的预测指向一个更平衡的市场。关于美国原油库存的最新数据也重新引发了对供应过剩的担忧，而需求仍被视为脆弱。

从结构性角度来看，壳牌在周四发布了其2026年能源安全情景报告，概述了全球能源需求的看涨长期前景。根据该报告，到2050年，主要能源需求可能显著增加，支持长期的石油增长，路透社报道。然而，这一长期观点与短期内被供应过剩动态主导的情绪形成对比。

此外，路透社报道，美国在加勒比海扣押了另一艘与委内瑞拉相关的油轮，使在美国对委内瑞拉石油实施制裁下的目标船只总数达到六艘。这一举动发生在唐纳德·特朗普与反对派领袖玛丽亚·科里娜·马查多的会议之前，突显了华盛顿对制裁的持续执行，尽管对全球供应的直接影响仍然有限。

总体而言，WTI美国油的当前反弹主要反映了地缘政治方面的暂时缓解，而对全球供应和需求状况的担忧继续抑制更持续上涨的前景。