RUB：俄罗斯石油出口骤降，收入大幅下滑 – 德国商业银行

俄罗斯石油出口急剧下降，影响了该国的出口和预算收入。在截至2026年1月4日的四周内，俄罗斯每天出口343万桶，较2025年12月21日结束的时期减少约44万桶。莫斯科的出口价值平均为每周9.6亿美元，较前一时期下降10%，德国商业银行（Commerzbank）外汇分析师塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。

乌拉尔原油跌破35美元/桶，因美国制裁

“文章中包含一张引人注目的图表，彭博社估计了该国各地区的石油出口销售：总出口收入在最近几周几乎呈指数下降，降至2022年首次引入石油价格上限时的水平。这次，新一轮针对系统性石油公司的美国制裁可能是导致下降的原因。目前，乌拉尔原油在波罗的海和黑海的交易价格均低于35美元/桶，约为2025年10月1日价格的60%。”

“据报道，俄罗斯的经常账户在去年第三季度略有改善，但这具有误导性，因为它与之前的时期有关。无论如何，因石油收入下降，经常账户可能会恶化，也可能不会，因为GDP增长也急剧放缓（截至11月同比仅为0.1%，为2025年最慢），这可能通过抑制进口需求来提高盈余。”

“由于基本面明显疲软，美元/卢布的交易价格现在明显高于一个月前。为了节省资源，俄罗斯中央银行（CBR）还将在2026年上半年将外汇销售减少至每天46亿卢布（低于2025年下半年每天89亿卢布）。石油收入减少、中央银行外汇销售减少以及财富基金（NWF）投资减少的组合，可能会导致2026年卢布汇率走弱。”