金价在美国CPI临近之际小幅回落

• 金价在投资者等待美国CPI报告时承压。
• 对2026年美联储放松政策的预期仍然受到关注，通胀数据将指导货币政策前景。
• 从技术上看，黄金（XAU/USD）继续在4350美元下方盘整，4250美元附近的强支撑有助于维持看涨结构。

黄金（XAU/USD）在周四小幅下跌，交易者在美国通胀报告发布前减少风险敞口。截至发稿时，XAU/USD交易在4325美元左右，仍然局限于本周以来主导价格走势的熟悉区间。

美国劳工统计局计划在GMT13:30发布11月份消费者价格指数（CPI）报告。低于预期的通胀读数可能会加强市场对美联储（Fed）在2026年进一步放松货币政策的预期。较低的利率通常有利于黄金等无收益资产。

此外，美国与委内瑞拉之间日益紧张的局势支持避险资金流入，使得贵金属在缺乏短期上涨动能的情况下仍然保持在历史高点下方。

市场动向：美国CPI和美联储领导层备受关注

• 由于最近的政府停摆，11月份的通胀报告将不包括10月份的数据和月度CPI读数，市场将重点关注年度通胀读数。经济学家预计，整体CPI将同比加速至3.1%，高于9月份的3.0%，而剔除食品和能源价格的核心CPI预计将保持在3.0%不变。
• 美国初请失业金人数也备受关注，预计申请人数将从236K降至225K，市场关注劳动力市场状况是否失去动能，此前推迟发布的11月份非农就业人数（NFP）显示失业率上升至4.6%，为2021年9月以来的最高水平。
• 美元（USD）的走强也限制了上涨动能。美元指数（DXY）追踪美元对一篮子六种主要货币的价值，目前交易在98.50左右，经过周二短暂跌破98.00后有所回升，后者为10月3日以来的最低水平。
• 市场密切关注美联储领导层的动态，因为美国总统唐纳德·特朗普反复呼吁降低利率，继续引发对美联储独立性的质疑。特朗普在周三表示：“我将很快宣布我们下一任美联储主席，他将非常相信降低利率。”
• 唐纳德·特朗普总统上周告诉《华尔街日报》，他倾向于选择白宫经济顾问凯文·哈塞特或前美联储理事凯文·沃什来领导美联储。《华尔街日报》还在周二报道，美联储理事克里斯托弗·沃勒将接受该职位的面试。
• 理事克里斯托弗·沃勒周三表示，政策制定者并不急于大幅放松政策，指出美联储可以在通胀仍高于目标的情况下谨慎行事。他补充说，利率可能会逐步降低至中性水平，他估计该水平在当前水平下方50-100个基点。

技术分析：XAU/USD在4250-4350美元区间内保持看涨偏向

从技术角度看，黄金（XAU/USD）在日线图上保持区间震荡，价格走势在4350美元区域附近遭遇多次拒绝。在下方，4250美元区域的买入兴趣持续出现，帮助金属维护其更广泛的看涨结构。

在日线时间框架上，50日简单移动平均线（SMA）高于100日SMA，两个均线的斜率均在上升，价格保持在其上方，维持看涨偏向。50日SMA目前位于4141.31美元，提供附近的动态支撑。相对强弱指数（RSI）从72降至69，略低于超买水平，暗示上涨动能减弱但仍然坚挺。

趋势强度随着平均方向指数（ADX）上升至26.49而增强，强化了市场的方向性。轻微的回调可能在动态支撑附近被吸收，而突破将暴露出100日SMA（3860.49美元）作为下一个趋势底部。若持续保持在50日均线之上，将为多头打开上涨路径。