美元/加元承压，加拿大PMI改善，美国数据令人失望

• 加元连续第三个交易日上涨，受到油价上涨和美元疲软的支持。
• 加拿大5月份制造业采购经理人指数（PMI）小幅改善至46.1，而美国工厂活动显示出更深的收缩。
• 投资者预计加拿大央行周三将维持2.75%的利率，市场关注转向通胀风险，概率为75%。

加元（CAD）在周一对美元（USD）延续了连续第三天的上涨，受到油价上涨和美元持续疲软的支持。

最新的PMI数据为加元提供了额外支持，加拿大的工厂活动略有改善，尽管仍处于收缩状态。另一方面，美国制造业数据喜忧参半，打压了美元，使得美元/加元货币对在1.3700下方保持防守。在撰写本文时，该货币对在北美交易时段交投于1.3698附近。

S&P全球加拿大制造业PMI从4月份的45.3上升至5月份的46.1，表明该行业连续第四个月处于收缩状态。产出和新订单继续大幅下降。与此同时，美国ISM制造业PMI从4月份的48.7降至5月份的48.5，低于市场预期，并标志着自2024年11月以来最严重的收缩。数据显示出持续的经济不确定性和持续的成本压力，部分原因是美国总统唐纳德·特朗普政府的贸易政策波动。

展望未来，加拿大央行（BoC）将在周三宣布其利率决定。尽管市场之前倾向于降息，但强于预期的第一季度GDP增长2.2%已使共识转向维持当前的2.75%政策利率。根据路透社的报道，投资者现在认为BoC维持利率不变的概率约为75%。

加拿大斯科舍银行（Scotiabank）的德里克·霍尔特（Derek Holt）在一篇题为“加拿大央行不应在短期内降息，甚至根本不应降息”的文章中坚决反对降息。他指出，核心通胀持续高企，即使在关税相关供应冲击的全面影响尚未显现之前。“尽管存在适度的闲置，但其他因素使核心通胀保持在高位，”他指出。