加元：逢低买入美元的好时机 – 道明证券
来源 Fxstreet
关税风险溢价消失。TDS 的外汇分析师 Jayati Bharadwaj 和 Mark McCormick 指出，客户讨论的两个主要话题是关税和仓位。
市场可以长期持有美元
"市场在美元/加元的定价中过于迅速和乐观，这似乎为时过早。关税是一种手段，即使不是最终目的。对于加拿大来说，目标是重组 USMCA，而讨论尚未开始。关税，即使是谈判筹码，可能需要实施一段时间才能将加拿大带到谈判桌前。"
"我们的内部仓位模型显示，基于 6 个月的时间尺度，美元从极端多头转为更中性。现在似乎是逢低买入美元的好时机，特别是对特朗普风险被低估的货币，如加元、欧元。仓位本身不再是看空美元的有力论据。事实上，我们发现市场可以长期持有美元（如在 2018-2019 年的贸易战期间）。"
"我们最近做多了 3 个月到期的美元/加元看涨价差期权。我们的量化宏观框架 MRSI 现在对加元分配了很大的负面交易权重，受利率、增长、套息和股票（美元在这些因素中得分很高）驱动。糟糕的基本面、相对较弱的宏观故事、日益增加的贸易不确定性以及限制加拿大对潜在关税的财政反应的国内政治不确定性，最终应再次推高美元/加元。"
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
周四（5月28日）伊朗伊斯兰革命卫队公共关系部门发表声明称，当天凌晨，美军空袭阿巴斯港郊区一处地点，其后伊斯兰革命卫队对发动袭击的美军空军基地进行了打击。消息公布后，WTI原油时段内涨近3%，一举收复90美元关口至时段高位92.5美元。
美伊开始新一轮互袭，原油价格反弹，黄金跌破4400美元；比特币三连跌，破7.3万美元；美4月PCE即将重磅登场>>
投资者可重点关注日内公布的美联储最青睐的通胀指标—美国4月核心PCE物价指数。若核心PCE物价指数继续显示美国通胀粘性较强，届时美联储年内加息预期料将进一步升温，并对黄金构成打压。
周四（5月28日）有报导指美伊已就一份为期60天的谅解备忘录达成一致，但伊朗最高领袖穆杰塔巴并未表示同意。美国财长贝森特表示，特朗普已明确划定多项“红线”，不会接受一项“糟糕协议”。特朗普要求伊朗必须移交高浓缩铀、不得发展核武器。同时霍尔木兹海峡必须恢复自由开放航行。
周五（5月29日）市场聚焦美伊谈判、FED货币政策分歧。在不确定性下投资者保持谨慎，美元、黄金、WTI原油、比特币后市该如何研判？
