加元走强，因石油反弹，美元因疲弱的 ADP 数据走软

• 周三，美元/加元在 1.4040 附近回落，加元受益于油价反弹。
• 尽管红海局势紧张，但有关重新开放霍尔木兹海峡协议的希望限制了油价的进一步上涨。
• 在 ISM 服务业采购经理人指数公布前，弱于预期的 ADP 就业数据令美元继续承压。

截至发稿时，美元/加元周三交投于 1.4040 附近，日内下跌 0.14%，因加元（CAD）受益于油价反弹。也门胡塞武装声称对一艘沙特船只在红海遭袭负责后，原油价格获得支撑，短暂加剧了市场对全球能源供应的担忧。

不过，油价上行仍受到中东外交突破希望的限制。据 Axios 报道，美国（US）、伊朗和阿曼接近达成一项重新开放霍尔木兹海峡的临时协议。拟议框架将在这一战略水道上建立为期 60 天的临时安排，该水道承载着全球近 20% 的能源供应。美国财政部长斯科特-贝森特（Scott Bessent）还表示，协议最早可能于周三宣布，这提振了市场对局势逐步恢复正常的乐观情绪。

在美国方面，另一轮疲软的经济数据继续令美元（USD）承压。自动数据处理公司（ADP）就业变动报告显示，7 月份私营部门就业人数增加 4.4 万人，远低于市场预期的 7 万人。此前公布的职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）数据疲弱，以及本周早些时候工厂订单下降，进一步强化了市场对美联储（Fed）可能采取更宽松立场的预期。

根据 CME 美联储观察工具，市场已下调对美联储 9 月加息的预期。不过，堪萨斯城联储主席杰夫-施密德（Jeff Schmid）和费城联储主席安娜-保尔森（Anna Paulson）等美联储官员的评论，继续强调持续存在的通胀风险，这可能有助于限制美元更深幅度的跌势。

投资者目前正等待美国供应管理协会（ISM）服务业采购经理人指数（PMI）的公布，以及联邦公开市场委员会（FOMC）官员的进一步评论。市场关注也仍集中在周五公布的美国和加拿大就业报告上，这些数据可能为美元/加元货币对提供更明确的方向。

尽管数据支撑增强且美元/加元技术面转向，加元表现仍逊于同类货币

加拿大丰业银行的分析师指出，加元落后于其他主要货币，并表示“过去一周整体偏弱的美元基调并未给加元带来太多支撑。”他们指出，该货币“自FOMC会议当天以来实际上几乎没有变化，而G10货币整体上都走强了”，其中日元“显然受到了干预提振”，纽元和澳元也都“上涨了超过1%。”

根据加拿大丰业银行的说法，加元表现不佳反映出“贸易不确定性以及加拿大央行明显处于中性立场”，但他们认为“该货币出现一些反弹似乎已是时候了。”他们强调，“美加相对数据结果反映出加拿大积极数据意外相对于美国的稳步改善”，并且“这有时会在汇率区间中缓慢体现，因为货币政策预期会调整，但经济数据对加元仍提供基本面支撑。”在此背景下，他们指出，其“即期公允价值估算继续小幅下移，反映加元基本面改善”，而美元/加元的“估计均衡水平”为“1.3930。”

从技术面来看，加拿大丰业银行维持“看空——加元”的立场，指出尽管“加元技术面仍然波动较大”，但“越来越多的证据表明，加元更有可能逆转5月/6月以来的更多跌幅。”他们强调，“美元/加元上周五收盘时周线看空，短期（日线）振荡指标也倾向于美元看空。”就关键水平而言，他们认为，“若跌破1.3970/80（前高/回撤支撑），应为即期汇价回落至1.38关口铺平道路”，并总结称，“技术面显示，应逢低卖出美元在1.41区域的温和涨幅。”