日元：对美元进一步走弱仍然是风险——三菱日联金融集团
来源 Fxstreet
三菱日联金融集团（MUFG）的Derek Halpenny认为，原油价格上涨、全球收益率走高以及中东紧张局势正在削弱日元的稳定性，并对近期财务省（MoF）的干预措施产生不利影响。由于日本银行（BoJ）维持利率不变，日本国债表现不佳，实际收益率仍然过低，这使得进一步的外汇干预成为防止美元兑日元（USD/JPY）再次大幅上涨的可能手段。
收益率上升与油价压力打压日元
“原油价格再次上涨，这将进一步扰乱主权债券市场，本周美国通胀高于预期，通胀担忧加剧。”
“正如我们之前所写，财务省干预以增强日元的成败始终取决于日本无法控制的因素，而这些因素显然不利于日元走强。”
“全球收益率再次走高，原油价格在霍尔木兹海峡关闭的情况下持续上涨。”
“美元兑日元已明显突破158关口，该水平标志着财务省上次于5月6日干预的点位，且正在迅速回撤至4月30日首次干预时的高点（两次干预均待确认）。”
“实际收益率过低，无法稳定超长期收益率，且随着通胀上升，实际收益率进一步下降，这可能使财务省/日本银行的进一步外汇干预成为必要。”
（本文借助人工智能工具撰写，并由编辑审核。）
免责声明：仅供参考。 过去的表现并不预示未来的结果。
推荐文章
高盛警告，一旦美联储失去独立性，市场将面临极端波动。高盛预计，在极端尾部风险情境下，如市场对美联储从属或美国储备政策变化风险的关注增加，导致央行需求持续升至 110 吨/月，美国衰退带来ETF持有量反弹至疫情时期水平，投机性头寸达到历史范围顶部，金价到2025年底或将突破4500美元/盎司大关。
投资者需警惕英、美债券收益率联动上升，一旦该现象引发市场抛售加剧，黄金或进入窄幅整理格局，可参考去年5月美国股汇债三杀后黄金进入长达4个月的盘整模式。
随着美元/日元再度逼近158关口，日本当局或再次干预，留意市场波动。
市场聚焦美中领导人会晤及美伊僵局。特朗普邀请习近平夫妇于9月24日访问美国白宫，投资者憧憬两国的贸易冲突进一步缓解。另一方面，美国4月零售销售按月增加0.5%，符合市场预期，但部分增幅可能源于通胀加剧，增长主要受到汽油价格上涨推动，而油价上涨又源于中东战争局势。本周公布的一系列通胀报告显示能源成本飙升可能进一步向其他商品和服务领域传导，这削弱了市场对美联储短期内降息的希望。
市场预期美联储2026年加息的概率已升至约40%，美元强势打压贵金属价格。
