美元/日元：选举驱动的变动挑战看涨共识 – 星展银行

星展集团研究的Philip Wee分析了日本的快闪选举和所谓的高市贸易如何改变对美元/日元的预期。他指出，自民党-新进党大胜可能会支持日元，而市场可能高估了日本国债的风险。Wee还强调了美元的持续下行风险，并质疑对美元/日元持续上涨的呼声。

高市胜利、美联储风险与日元

“我们不排除日本的快闪选举作为‘买传闻，卖事实’事件，可能导致日元疲软的‘高市贸易’。自民党（LDP）-新进党在日本2月8日的众议院选举中大获全胜，可能对日元有利。”

“目前，尽管美元在特朗普总统1月30日提名凯文·沃什为下任美联储主席后在5月中旬有所反弹，但其下行风险依然存在。”

“因此，市场仍无法评估沃什是否仍然是鹰派，或支持更多的降息，他在政治压力下捍卫美联储独立性的意愿和能力，以及他在减少美联储资产负债表方面与财政部长斯科特·贝森特的对齐程度。”

“我们认为，特朗普对美元/日元大幅上涨至160以上感到不安，因为这在视觉上强化了美元的强势，这与他在‘让美国再次伟大’驱动的贸易协议中的再工业化议程相悖，协议中各国应提高其购买力以吸收美国商品并投资于美国。”

“我们对市场呼吁美元/日元在高市胜利后继续强劲上涨持谨慎态度。”

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