特朗普再掀避险狂潮！金银双双刷新历史高位，全球股市、美元与比特币齐跌

FX168财经报社(北美)讯 周一（1月19日），全球风险资产整体承压。美国总统特朗普就“格陵兰控制权/收购”问题向欧洲盟友发出更强硬的关税威胁，市场担忧美欧摩擦升级并外溢至增长与贸易前景，避险情绪随之升温。在此背景下，全球股市走低，美元对日元和瑞郎回落，黄金与白银刷新历史高位，加密货币则在风险偏好降温与流动性偏薄环境中出现同步下跌，并触发杠杆多头集中清算。

特朗普上周六表示，将对包括丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、荷兰、芬兰和英国在内的八个欧洲盟友实施递增关税，理由是这些国家若反对其推动美国“购买/接管格陵兰”的计划，将面临额外贸易惩罚。按其表述，相关关税将于2月1日起上调至额外10%，若在6月1日前仍无法就格陵兰达成协议，税率将进一步升至25%。这一表态直接推升了市场对贸易战风险的定价，也使得本周达沃斯世界经济论坛期间的外交与经贸谈判氛围更加紧张。

欧盟方面，消息称欧盟大使周日已就加强努力劝阻特朗普对欧洲盟友加征关税达成广泛共识，同时也在为关税一旦落地预先准备反制措施。市场人士认为，欧盟可能重新启动此前被暂停的对美关税方案，并研究动用“反胁迫工具”等更广泛的政策手段，将反制范围从商品贸易延伸至服务贸易或投资层面。整体来看，政策不确定性持续上升，正在加速资金向避险资产回流，并压制风险资产估值。

股市

受宏观不确定性冲击，欧洲股市周一明显走弱。泛欧STOXX 600指数下跌约1.23%，主要板块普遍下行，汽车与奢侈品板块领跌，反映出市场对关税可能直接打击欧洲出口、并通过需求预期影响周期行业盈利的担忧。德国DAX指数下跌约1.33%，法国CAC 40指数下跌约1.78%，英国富时100指数跌幅相对较小约0.39%，显示不同市场对外需与政策风险的敏感度存在差异。

行业层面，欧洲汽车及零部件指数下跌超过2%，大众、保时捷和宝马等车企普遍承压。奢侈品板块同样遭遇抛售，LVMH、爱马仕、开云等龙头跌幅居前，反映出高端消费品对全球贸易与景气预期变化的高敏感度。与此形成对比的是，部分防务股逆势走强，莱茵金属、泰雷兹等个股录得上涨，显示资金在风险升温时偏好具备政策预算与地缘逻辑支撑的防御型资产。

美国方面，由于马丁·路德·金纪念日，美股现货市场休市，但期指交易显示风险偏好仍在降温，标普500与纳斯达克期货均下跌超过1.2%。市场人士认为，在现货休市、成交相对偏薄的情况下，期货价格波动更容易被宏观消息放大，也为本周后续交易埋下更高的不确定性。

外汇

外汇市场呈现出“避险货币走强、美元走弱”的结构性特征。美元兑瑞郎下跌约0.7%，兑日元小幅回落至157.88附近，显示资金更倾向于选择传统避险货币而非美元进行防守。分析人士指出，通常地缘政治紧张会支撑美元，但本轮冲击的源头来自美国自身的政策与不确定性，因此美元的避险属性被削弱，部分投资者开始考虑对美国资产进行更广泛的分散配置。

欧元/美元从七周低点回升，日内上涨约0.4%至1.1641附近。市场观点认为，欧元的反弹更多体现了短线仓位与风险溢价的再平衡，而非对欧洲增长前景的重新定价。英镑/美元在亚洲早盘一度走弱后回升至1.3422附近，显示在“关税威胁—欧洲反制”的拉锯中，英镑与欧元一样受到政策预期与风险情绪双重牵引。

贵金属

避险需求推动贵金属再度走强，黄金与白银周一双双刷新历史新高。现货黄金上涨约1.5%至4663.37美元/盎司，并一度触及4689.39美元/盎司的纪录高位；COMEX 2月黄金期货上涨约1.6%至4669.90美元/盎司。市场人士指出，黄金在低利率环境与不确定性上升阶段往往表现更强，而“关税威胁叠加地缘与盟友关系裂痕”的组合正在强化黄金的配置价值。

白银涨势更为突出，现货白银上涨约3.3%至92.93美元/盎司，并一度触及94.08美元/盎司的历史新高。华侨银行策略师Christopher Wong认为，白银中期逻辑仍然建设性，原因在于实物市场持续短缺、工业需求韧性仍在，同时避险需求也在增加。不过他也提醒，近期涨幅扩张过快，短线需要战术性谨慎；金银比从2025年末接近105的高位快速回落至50多的区间，表明白银相对黄金的超额表现显著。

其他贵金属方面，现货铂金上涨约0.9%至2348.32美元/盎司，现货钯金上涨约0.5%至1808.46美元/盎司，显示贵金属整体受益于避险资金流入与资产再配置逻辑。

加密货币

风险偏好转弱也波及加密市场。比特币回落至92,900美元附近，24小时下跌约1%；以太坊在3,200至3,220美元区间，跌幅超过2%；Solana回落至130至145美元区间，跌幅超过3%。市场总市值约3.14万亿美元，日内下跌超过2%，但成交量仍维持在较高水平，超过1,200亿美元，显示资金在波动中保持活跃换手。

衍生品市场的杠杆清算加剧了短线下行压力。数据显示，过去24小时多头清算金额超过6.02亿美元，清算主要集中在比特币与以太坊相关合约。市场人士指出，在美股现货休市的假期环境下，传统市场流动性偏薄，而加密市场仍全天候交易，宏观消息更容易通过风险偏好渠道放大波动；当杠杆水平较高时，价格下行会触发自动平仓机制，从而形成“下跌—清算—再下跌”的短线链条。

从结构上看，尽管加密资产短线承压，但比特币仍高于此前周期形成的中长期关键支撑区域，趋势结构暂未被破坏。不过若宏观不确定性继续升温、且价格进一步跌破当前支撑带，市场可能面临更大范围的去杠杆与波动扩张风险。