欧元/瑞士法郎在交易者权衡法国政治风险和疲软的瑞士生产者价格时保持稳定

• 欧元/瑞郎在交易者权衡法国政治风险和瑞士通胀数据疲软时保持稳定。
• 欧元情绪依然脆弱，法国的预算僵局和不信任投票的风险让投资者保持谨慎。
• ING分析师预计瑞郎在短期内将保持强势，警告美国关税可能使瑞士经济增长下降高达1.7%。

周二，欧元（EUR）在瑞士法郎（CHF）面前承压，因为法国持续的政治动荡继续影响对共同货币的情绪。截至发稿时，欧元/瑞郎交投于0.9295附近，试图在早些时候跌至0.9282后进行适度反弹。

温和的反弹发生在瑞士法郎因通胀数据疲软而走弱之后。瑞士联邦统计局的数据显示，9月份生产者和进口价格环比下降0.2%，未能达到预期的0.2%增长，延续了8月份0.6%的下降。

按年计算，价格下降1.8%，与上个月的速度相匹配，并标志着生产者通缩的连续第29个月，突显出瑞士经济中持续的通缩压力。

本月早些时候发布的最新通胀数据也确认消费者价格仍然在瑞士国家银行（SNB）的舒适区内，表明政策收紧的紧迫性不大。掉期市场继续暗示未来一年内降息25个基点至-0.25%的概率约为40%。瑞士国家银行行长马丁·施莱格尔最近表示，央行准备在必要时进一步降息。

根据ING分析师的说法，尽管美国关税对瑞士以出口为主的经济构成严重挑战，瑞士法郎在短期内仍可能保持强势。他们估计，新关税可能使瑞士GDP增长减少0.85%至1.7%，尽管由于外汇干预的限制以及不愿将利率进一步推入负区间，瑞士国家银行对抗瑞郎强势的能力有限。

ING预计，欧元在接下来的三个月内将保持在0.9300瑞郎附近，随后在未来12个月内逐渐上升至0.9600，并补充说，直到2026年欧元区经济增长改善之前，欧元的决定性反弹不太可能发生。

与此同时，法国的政治发展继续对欧元构成阴影。总理塞巴斯蒂安·勒科尔努在准备提交2026年预算案时面临信任考验，而反对党威胁如果未能实现财政目标将提出不信任动议。加剧的不确定性抑制了投资者对欧元区资产的需求，并支持了瑞士法郎的传统避险吸引力。