美元/日元从两周高点回落，因美元动能减弱

• 美元/日元在周一触及两周高点148.38后回落。
• 美元在美联储会议后的反弹失去动力，美元指数结束三天的上涨趋势。
• 美联储的米兰警告称政策“已进入限制性领域”，呼吁更深的降息。

周一，日元（JPY）兑美元（USD）削减早期损失，美元/日元从自9月8日以来的最高水平148.38回落，触及亚洲交易时段。

截至发稿，该货币对在美国交易时段交易于147.73附近，因美元在美联储会议后的反弹失去动能，交易者重新评估美联储（Fed）的谨慎宽松路径和日本央行（BoJ）的稳定货币政策立场。

美元指数（DXY）跟踪美元兑一篮子六种主要货币的表现，目前徘徊在97.38，结束了三天的上涨趋势。在上周25个基点（bps）降息的直接影响下，美元短暂跌至年内新低——自2022年2月以来的最低水平。然而，美联储主席杰罗姆·鲍威尔的谨慎语气表明，额外的宽松将逐步进行并依赖数据，迅速扭转了市场情绪并引发了急剧反弹。

周一早些时候，美联储理事斯蒂芬·米兰的最新评论进一步引发了对政策路径的讨论。米兰强调货币政策已经“进入限制性领域”，警告称将短期利率维持在大约两个百分点的紧缩水平可能会导致不必要的裁员和更高的失业率。他重申了对一系列50个基点降息的偏好，以重新校准政策，并表示愿意再次持不同意见。

与此同时，日本央行上周将短期政策利率维持在0.50%不变，但通过逐步减少其庞大的ETF和REIT持有计划，暗示开始缓慢的正常化过程。行长植田和男承认基础通胀接近2%的目标，并警告称，持续的食品价格压力和美国关税可能增加上行风险。

他还强调，实际利率仍然深度负值，如果增长和通胀前景保持不变，仍有收紧政策的空间。董事会内部的分歧也很明显，成员高田肇和田村直树支持立即将利率提高至0.75%。尽管如此，日本央行的前瞻性指引仍然谨慎，强调在进一步调整之前，持久的工资增长至关重要。

展望未来，市场参与者将关注周二美国的9月初步标准普尔全球采购经理人指数（PMIs），以及美联储主席鲍威尔和其他政策制定者的讲话。周三，关注将转向日本的Jibun银行制造业和服务业PMI。