特朗普H-1B新政＝印度非关税制裁？印度IT股和卢比“双线告急”

TradingKey - 由于允许前往美国工作的H-1B签证受益人约有七成为印度出生群体，美国特朗普政府的“10万美元签证费”新政被指是对印度鼎鼎有名的科技服务产业的直接打击，这可能也是美印关税战下紧张关系的延伸。

上周五，美国总统特朗普签署了一项包含将H-1B签证费用提高至10万美元的行政令。此举给大量使用H-1B签证项目的美国科技公司的用人计划带来更多不确定性，也给数十年来美印之间的科技人才输送产业链蒙阴。

9月22日周一，印度信息技术行业股指下跌3%，创5个月以来单日跌幅最大，市值蒸发100亿美元。其中，Infosys、Tata Consultancy Services和Tech Mahindra等印度外包公司股价跌幅最大。

印度IT股时今年以来表现最差的板块，下跌了18%，而同期大盘Nifty 50指数上涨了50%左右。

在截至2023年9月的财年中，印度出生的工人占H-1B签证受益人的72.3%，其中多数是通过印度IT公司雇用的。

摩根大通预计，H1-B签证雇佣工人的价格将会大幅上涨，这将迫使美国雇主提高离岸外包与在岸工作的比例，以及用本地工人代替持有H1-B签证员工从事在岸工作。

ICICI Direct指出，在市场本已艰难的情况下，短期内利润率面临压力，预计这将对整个行业的情绪面构成负面影响。假设IT公司继续按照H1-B签证项目雇用印度人，特朗普新政将使得这些公司的利润率下降1个百分点、收益下降约6%。

杰富瑞估算，这种人才供应紧缩冲击可能会对印度软件人才外包公司带来4%至13%的利润拖累。

由于目前美国和印度还在关税经贸问题上斡旋，Emkay分析师表示，“服务业出口终于被拖入正在进行的全球贸易和科技战中。”

Tech Mahindra前CEO也表示，特朗普此举本质上是一场地缘政治势力争夺战，短期内印度IT服务出口行业无疑会受到冲击。

此外，赴美工作的高技能印度人才汇回印度的资金是该国重要的重要现金来源，占所有国家汇回资金的约28%。

分析师警告称，随着未来几年来自来自印度的H-1B签证持有者数量下降，这将减少汇回印度的汇款，从而给印度卢比带来进一步压力。

今年以来，美元兑印度卢比（USD/INR）上涨了2.90%，现报88.2780。在众多亚洲货币因联准会降息而大幅走强之际，卢比成为了亚洲货币表现最差的货币之一。

三菱日联预计，特朗普新的签证措施令该行对于印度卢比的预测更加有信心，即卢比逊于亚洲货币和主要G10国家货币对。