加拿大元在7月份CPI低于预期后走弱

• 美元/加元因加拿大通胀数据疲软而攀升至1.3830以上，加元走弱。
• 加拿大7月份消费者物价指数（CPI）同比保持在1.7%，低于预期的1.9%，并连续第四个月低于加拿大央行（BoC）2%的目标。
• 加拿大丰业银行（Scotiabank）的德里克·霍尔特（Derek Holt）警告称，加拿大央行不太可能仅根据7月份的数据采取行动，指出服务性通胀和关税传导风险的顽固性。

周二，加拿大元（CAD）对美元（USD）走弱，美元/加元攀升至1.3830以上，加拿大的通胀数据低于预期，助长了市场对加拿大央行（BoC）采取鸽派立场的猜测。7月份消费者物价指数（CPI）的发布显示出持续的通货紧缩趋势，削弱了加元，并在北美早盘推动该货币对走高。

根据加拿大统计局周二发布的7月份通胀数据，年通胀率保持在1.7%，与6月份持平，低于市场预期的1.9%上升。这标志着通胀连续第四个月低于加拿大央行的2%中点目标，进一步强化了持续通货紧缩的趋势。按月计算，消费者价格上涨0.3%，较上月的0.1%有所加速，但略低于0.4%的预期。

与此同时，加拿大央行首选的核心CPI指标——排除波动性成分——环比仅上涨0.1%，与前值持平，远低于0.4%的预期。按年计算，核心CPI降至2.6%，低于6月份的2.7%。

尽管通胀数据疲软引发了市场的鸽派反应，但经济学家警告称，加拿大央行不太可能仅根据7月份的CPI数据调整政策。根据加拿大丰业银行经济学家德里克·霍尔特的说法，央行的政策走向将取决于更广泛的指标，预计在9月17日的利率决定之前还将有两份通胀报告发布。霍尔特指出，几种结构性因素继续维持通胀压力，特别是顽固的服务价格、价格动能的上升以及与全球贸易紧张局势相关的关税效应的出现，包括加拿大的报复性措施和供应链中断。

"核心指标排除了关税，但不排除可能的传导效应，"霍尔特解释道，暗示政策制定者面临的挑战远不止于整体通胀。

在CPI报告发布后，市场开始定价9月份加拿大央行降息的概率为37%，高于数据发布前的31%。尽管这一概率仍低于50%，但上调反映出市场对通货紧缩趋势可能为加拿大央行在未来几个月提供更多放松政策空间的信心，特别是如果后续数据确认进一步降温。